A16z nói chuyện với Abigail Johnson, Giám đốc điều hành của Fidelity: Một thập kỷ khám phá, chiến lược đổi mới và năm đầu tiên gia nhập tổ chức

Khi những gã khổng lồ Phố Wall với hàng nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý thực sự hành động, con đường của họ phản trực giác và thực tế hơn nhiều so với bạn nghĩ.

Tác giả và nguồn bài viết: ODIG Invest

Trong một cuộc phỏng vấn chuyên sâu với a16z, Giám đốc điều hành Fidelity Abigail Johnson đã nói về hành trình tinh thần của việc bố trí tài sản tiền điện tử kể từ năm 2013, phác thảo rõ ràng quá trình ra quyết định chiến lược của Giám đốc điều hành Fidelity.

Dựa trên nội dung podcast, chúng tôi đã tổng hợp và biên soạn 9 thông tin chi tiết ấn tượng để cung cấp một góc nhìn thể chế có giá trị để chia sẻ và thảo luận.

Tàu phá băng khổng lồ: Bắt đầu với các khoản quyên góp từ thiện

Abigail· Johnson cho biết hoạt động kinh doanh thực sự đầu tiên của Fidelity trong lĩnh vực tiền điện tử là “dễ dàng nhất” mà họ đã chọn từ 52 trường hợp sử dụng tiềm năng: Quỹ từ thiện Bitcoin (Quỹ tư vấn của nhà tài trợ).

Mặc dù ban đầu cô thất vọng bởi thực tế là bản chất của hoạt động kinh doanh chỉ đơn giản là bán tiền điện tử của khách hàng lấy tiền pháp định ngay sau khi chúng được đưa vào quỹ, nhưng dịch vụ này đã nhận được sự tin tưởng: nó giải quyết các nhu cầu cứng nhắc của những người nắm giữ Bitcoin mới nổi (tín dụng thuế và quyên góp từ thiện), mở đường cho các dự án tiếp theo.

Khám phá “hoạt động kinh doanh không chính” của tài chính truyền thống: khai thác mỏ từng là ngành kinh doanh có lợi nhuận cao nhất

Trong quá trình khám phá tài sản tiền điện tử ban đầu của Fidelity, Abigail nhấn mạnh vào cách tiếp cận “cào” để tham gia sâu, bao gồm cả việc khởi động hoạt động kinh doanh khai thác Bitcoin. Cô tiết lộ rằng đáng ngạc nhiên là kinh doanh khai thác mỏ đã từng là “doanh nghiệp có ROI cao nhất” trong số tất cả các doanh nghiệp của Fidelity. Ban đầu, cô cần vượt qua sự kháng cự nội bộ để thuyết phục nhóm đầu tư 200.000 đô la vào một Antminer ban đầu.

Điều này có nghĩa là Fidelity đã từng coi khai thác Bitcoin là một bước quan trọng trong việc học hỏi và xác minh. Tinh thần khám phá công nghệ này là cơ sở để các đại gia truyền thống xây dựng một hệ thống vững chắc và cuối cùng đảm nhận vai trò “cầu nối”.

Bitcoin: Từ “tài sản trú ẩn an toàn” sang “công cụ tiết kiệm”, quá trình chuyển đổi nhanh hơn dự kiến

Trong vài năm qua, Bitcoin thường được đóng gói như một “hàng rào lạm phát” và “tài sản trú ẩn an toàn”. Johnson trực tiếp định nghĩa nó là một “công cụ tiết kiệm”, nghĩa là, cùng với tài khoản tiết kiệm, trái phiếu và tiền mặt, nó là một kho lưu trữ giá trị.

Tiết kiệm thường có nghĩa là nắm giữ dài hạn, lợi nhuận ổn định và phòng ngừa lạm phát, đây là hai vị trí hoàn toàn khác với “đầu cơ đầu cơ biến động cao”. Nếu nhận thức này được chấp nhận rộng rãi, Bitcoin sẽ trở thành một phần của nhiều khoản lương hưu, lương hưu và phân bổ thừa kế tài sản của gia đình.

Các công ty tài chính truyền thống tham gia vào Bitcoin sớm hơn hầu hết mọi người nghĩ

Johnson đề cập rằng Fidelity bắt đầu nghiên cứu Bitcoin từ rất sớm, từ việc thảo luận về 52 ứng dụng tiềm năng trong nội bộ vào năm 2013, đến sau đó tham gia vào khai thác, lưu ký và ETF, từng bước xây dựng “cơ sở hạ tầng”. Thay vì chờ đợi công chúng chấp nhận trước khi bước vào. Con số này đi trước gần mười năm so với những người khác.

Điều này có nghĩa là tài chính truyền thống đang âm thầm hoàn thành việc điều chỉnh cấu trúc của kỷ nguyên mới của tiền điện tử, đó không phải là một sự chuyển đổi, mà là một bố cục chiến lược.

Tài nguyên khan hiếm nhất của Bitcoin không phải là thợ đào hay phần cứng, mà là một “kênh tương tác tuân thủ”

Nhiều người tin rằng Bitcoin đang tăng giá vì khai thác hạn chế hoặc nguồn cung khan hiếm. Nhưng Johnson nhấn mạnh rằng điều thực sự thu hút nhiều người hơn là “cơ sở hạ tầng đầu vào/xuất khẩu” như tuân thủ, lưu ký và ETF.

Điều này có nghĩa là với việc mở rộng tuân thủ và thể chế hóa, điều thực sự khan hiếm về Bitcoin không phải là bản thân đồng tiền, mà là cách nó được “giữ tuân thủ”. Đối với người bình thường, điều này có nghĩa là “mua Bitcoin thông qua các kênh hợp pháp, ổn định và chính thức” đã trở nên thực tế hơn; Đối với các tổ chức, điều đó có nghĩa là nó có thể được sử dụng như một phần của phân bổ tài sản tiêu chuẩn.

Trong thời đại phi tập trung, lưu ký tài sản là cuộc đổ bộ thương mại đầu tiên của các đại gia

Abigail ban đầu nghĩ rằng hoạt động kinh doanh lưu ký dường như trái ngược với ý tưởng phi tập trung của tiền điện tử, tuy nhiên, lưu ký đã trở thành doanh nghiệp tiền điện tử thực sự hướng đến khách hàng đầu tiên do Fidelity ra mắt. Là “một trong những doanh nghiệp lâu đời nhất trên thế giới”, lưu ký là nhu cầu chính đối với tài sản tiền điện tử từ “phong trào đam mê” đến “tài sản chính thống”.

Khi những người nắm giữ tài sản tiền điện tử ban đầu tích lũy được tài sản đáng kể và phải đối mặt với các vấn đề về lập kế hoạch bất động sản và bảo mật tài sản, khả năng an ninh mạng mạnh mẽ và sự chứng thực danh tiếng của các tổ chức tài chính truyền thống đã trở nên khan hiếm. Fidelity nhận ra rằng giá trị của chúng nằm ở việc đóng vai trò là “cầu nối” giữa tài chính truyền thống và phi tập trung, và “lưu ký” là nền tảng của cây cầu này.

Điều này có nghĩa là tiếp cận tổ chức không phải là phá vỡ mọi thứ, mà là hội nhập và giành chiến thắng thị trường bằng cách cung cấp bảo mật, lập kế hoạch và độ tin cậy trong hệ thống tài chính truyền thống.

Tài chính truyền thống không cần phải định hình lại, mà sử dụng logic cơ bản để xây dựng lại hệ thống cũ

Khi nói đến việc liệu tiền điện tử có xây dựng lại hoàn toàn hệ thống tài chính hay không, Abigail · Quan điểm của Johnson đã trải qua một sự thay đổi. Cô có xu hướng “thay thế” các hệ thống hiện có trong những năm đầu của mình, nhưng bây giờ cô tin rằng “không có cơ hội, nhưng cuối cùng sẽ có một nền tảng trung gian, đó là một quá trình tiến hóa”.

Cô cho biết cô quan tâm đến việc “tạo ra những cơ hội mới chưa từng tồn tại trước đây” hơn là chỉ làm điều tương tự ở dưới cùng với công nghệ blockchain. Điều này có nghĩa là sự đổi mới của Fidelity tập trung vào “khả năng mới”. Ví dụ: một quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, kết hợp tính linh hoạt của thế giới phi tập trung với lợi nhuận của thế giới truyền thống.

Abigail thừa nhận rằng tốc độ thay đổi trong các doanh nghiệp tài chính truyền thống là “cực kỳ chậm”, và công nghệ thô sơ đã gây ra quán tính rất lớn trong ngành dịch vụ tài chính, có nghĩa là các tổ chức truyền thống khó có thể nhanh chóng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thông qua nâng cấp nội bộ và cách duy nhất để thay đổi là bị thúc đẩy bởi áp lực cạnh tranh bên ngoài và các tiêu chuẩn quy định.

Con hào của những người khổng lồ: Lợi thế cạnh tranh thực sự đến từ việc tự xây dựng quyền kiểm soát công nghệ cơ bản

Abigail lưu ý rằng Fidelity là duy nhất trong ngành dịch vụ tài chính, nơi họ thực sự coi trọng ‘ốc vít và đai ốc’ của công nghệ làm nền tảng cho hoạt động kinh doanh của họ. Họ tin rằng lợi thế cạnh tranh bền vững không đến từ việc mua công nghệ hiện có, mà từ việc “tham gia xây dựng hoặc tùy chỉnh công nghệ”.

Đối mặt với những thay đổi công nghệ cơ bản như blockchain, Fidelity chọn xây dựng công nghệ cốt lõi của riêng mình hoặc làm chủ sâu sắc công nghệ cốt lõi, để xây dựng lợi thế cạnh tranh lâu dài hơn và hào nước hơn là chỉ mua các giải pháp của bên thứ ba.

Quy luật rủi ro và đổi mới: Nếu không có thất bại, điều đó chứng tỏ rằng bạn đã không chấp nhận đủ rủi ro

Khi nói đến việc cân bằng rủi ro và đổi mới, Abigail gợi ý rằng vườn ươm nội bộ và phòng thí nghiệm R&D của Fidelity là một “không gian an toàn” cho phép nhân viên làm những việc có thể thất bại. “Nếu mọi thứ chúng tôi làm đều thành công, điều đó có nghĩa là chúng tôi đã không chấp nhận đủ rủi ro”, cô nói thẳng thừng. ”

Câu này đặt ra tiêu chuẩn cho sự đổi mới nội bộ: tỷ lệ thất bại là tiêu chuẩn cho sự thành công. Fidelity có thể cho phép các nhóm nội bộ khám phá các công nghệ mới và xây dựng tường lửa mà không làm gián đoạn các hoạt động kinh doanh truyền thống.