Fed lại hành động, lần này trực tiếp cắt 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang về khoảng 3.50%-3.75%. Tính từ lần này, từ năm 23 đến nay đã liên tiếp giảm sáu lần, nhịp độ ngày càng dày đặc.

Thông cáo chính thức vẫn là câu cũ — "Mở rộng kinh tế vừa phải". Nhưng đọc kỹ tuyên bố thì rõ ràng không lạc quan như vậy: tốc độ tuyển dụng giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng, lạm phát vẫn giữ ở mức cao. Quan trọng hơn là câu "Triển vọng kinh tế vẫn còn nhiều bất định", dịch ra là: chúng tôi cũng không biết chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo, chỉ có thể giảm trước rồi tính.

Thực ra, nội bộ Cục Dự trữ Liên bang cũng đã tranh cãi dữ dội trước đó về ảnh hưởng của chính sách thuế quan đến đâu? Tháng 12 có còn tiếp tục giảm nữa không? Nhưng mới đây vài báo cáo việc làm xuất hiện, dữ liệu quá tệ khiến ai cũng không thể tranh luận, phe nới lỏng đã thắng thế. Phía Trump còn cho rằng chưa đủ mạnh, nói "mức giảm có thể lớn hơn" — ông ấy luôn muốn lãi suất giảm mạnh hơn nữa.

Hiện tại, tình hình như đi trên dây: vừa muốn kiềm chế lạm phát, vừa sợ kinh tế bị sụt giảm. Tiếp theo sẽ đi như thế nào, còn phụ thuộc vào dữ liệu CPI và số việc làm phi nông nghiệp có thể giúp được gì không. Đối với chúng ta những người quan tâm thị trường, chu kỳ hạ lãi suất thường có nghĩa là thanh khoản dễ dàng hơn, nhưng liệu có thể truyền dẫn đến các tài sản rủi ro hay không còn tùy thuộc vào thái độ của Fed trong thời gian tới có "bồ câu" nhiều hay không.