11月经济数据解读：社融规模破440万亿，货币政策信号释放

【链文】Theo dữ liệu mới nhất, vào cuối tháng 11, quy mô tín dụng xã hội tồn kho của Trung Quốc đạt 440.07 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái là 8.5%. Điều này phản ánh điều gì đằng sau con số này? Thay đổi trong tính thanh khoản của toàn hệ thống tài chính.

Cụ thể, xét riêng, dư nợ trái phiếu chính phủ là 94.24 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 18.8% so với cùng kỳ — đây là biểu hiện rõ nét cho việc hỗ trợ tài chính năm nay đã được đẩy mạnh hơn. Dư nợ vay bằng nhân dân tệ là 267.42 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 6.3% so với cùng kỳ, mặc dù tốc độ tăng trưởng tương đối nhẹ nhàng, nhưng tổng cộng trong 11 tháng đầu năm, tăng trưởng tín dụng xã hội đạt 33.39 triệu tỷ nhân dân tệ, nhiều hơn 3.99 triệu tỷ so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy nhịp độ cung ứng vốn đang điều chỉnh.

Về mặt tiền tệ, dư nợ tiền tệ rộng M2 là 336.99 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 8% so với cùng kỳ, tốc độ tăng này gần như phù hợp với mức tăng của GDP danh nghĩa. Tốc độ tăng M1 là 4.9%, phản ánh chân thực về hoạt động thị trường. Dư nợ vay bằng ngoại tệ và trong nước là 274.84 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 6.3% so với cùng kỳ; dư nợ tiền gửi nhân dân tệ là 326.96 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng 7.7% so với cùng kỳ, tốc độ tăng tiền gửi cao hơn tốc độ tăng vay, cho thấy rủi ro thị trường vẫn cần theo dõi.

Đối với nhà đầu tư, các dữ liệu vĩ mô này ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định phân bổ tài sản. Thanh khoản dồi dào nhưng không quá mức, chính là chân dung thực của thị trường hiện nay.