#大户持仓动态 Thuế quan và chuyển dịch ngành sản xuất: Logic thị trường tiền điện tử trong chu kỳ này

Gần đây, lời phát biểu của Trump trong bài phát biểu trên truyền hình toàn quốc đã gây ra nhiều tranh luận trong giới kinh tế học, truyền thông và đầu tư. Ông tuyên bố đã tạo ra hơn 18 nghìn tỷ đô la hoạt động kinh tế cho Mỹ trong vòng chưa đầy 10 tháng nhờ chính sách thuế quan. Trong khi đó, cam kết đầu tư của Biden trong bốn năm nhiệm kỳ chưa đạt tới 1 nghìn tỷ đô la.

Nghe có vẻ phóng đại, nhưng khi xem xét kỹ các số liệu phía sau, logic thực ra không quá phức tạp.

**Những hiểu lầm về "thu nhập từ thuế quan"**

Điều này không đơn thuần là thu thuế quan. Chính xác hơn, đó là số tiền doanh nghiệp chủ động công bố để xây dựng nhà máy, đầu tư tại Mỹ nhằm tránh áp lực thuế quan. Khi giá $BTC biến động, chúng ta thường bàn về dòng vốn chảy vào chảy ra, và logic ở đây cũng tương tự—chính sách thay đổi cấu trúc chi phí, vốn sẽ dịch chuyển theo.

Hiệu quả của thuế quan:
• Thu nhập thực từ thuế quan: hàng trăm tỷ đến nghìn tỷ đô la (lập kỷ lục mới)
• Cam kết đầu tư của doanh nghiệp: hàng chục nghìn tỷ cho nhà máy, việc làm, năng lượng và hạ tầng công nghệ

Phần đầu là thu nhập trực tiếp, phần sau mới là "đầu tư lớn" thực sự của chu kỳ này.

**Tại sao các nhà hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử cần chú ý đến điều này**

Nếu nhiệm kỳ thứ hai tiếp tục tăng cường chính sách thuế quan đối với Trung Quốc và châu Âu, sẽ xảy ra những gì?

• Tăng đột biến các dự án năng lượng nội địa tại Mỹ (đào coin cần điện)
• Mở rộng hạ tầng ngành sản xuất và trung tâm dữ liệu
• Tăng đầu tư vào $BTC, hạ tầng liên quan đến sức mạnh tính toán
• Địa phương hóa chuỗi công nghiệp công nghệ

Những thay đổi này trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí đào coin, vận hành trung tâm dữ liệu, và toàn bộ hạ tầng ngành Web3. Chi phí năng lượng giảm, chi phí tính toán tối ưu, tạo nền tảng vững chắc cho luận điểm tăng giá dài hạn của $BTC.

**Sự đảo ngược của logic vĩ mô**

Trong thập kỷ qua, làn sóng toàn cầu hóa khiến chúng ta quen với chuỗi cung ứng phân tán, chi phí thuê ngoài. Giờ đây, kịch bản này đang đảo chiều—tường lửa thương mại được xây dựng lại, ngành sản xuất chuyển dịch trở thành trung tâm chính sách.

Nghe có vẻ rối rắm, nhưng xét từ góc độ phân bổ tài sản, đây là tín hiệu chuyển đổi hệ thống. Trong lịch sử, mỗi khi căng thẳng toàn cầu gia tăng, tài sản cứng luôn được định giá cao hơn. Các token như $ETH$BNB, vốn tính toán cũng thuộc phạm trù này.

Một trong những lợi thế của Bitcoin nằm ở chỗ—nó không quan tâm đến biên giới hay biến động tỷ giá, mà tồn tại như một dạng lưu trữ giá trị vượt qua các xung đột địa chính trị.

**Logic nền tảng**

Chính sách vĩ mô đang bị "vũ khí hóa". Chiến tranh thương mại chưa kết thúc, chỉ là hình thức đang thay đổi. Thuế quan, trợ cấp, đầu tư hạ tầng—tất cả đều là công cụ chính sách trong cuộc cạnh tranh vị trí mới của nền kinh tế toàn cầu.

Trong bối cảnh này, hãy chuẩn bị sẵn sàng.