2025-12-26 13:35:11

- Chiến lược của công ty Strategy và các công ty kho Bitcoin khác sẽ đi về đâu?

Thực tế, vào năm 2025, sự biến động giá Bitcoin và sự ổn định rộng hơn đã dẫn đến sự sụp đổ mạnh mẽ trong giá cổ phiếu của công ty Strategy và hầu hết các công ty cạnh tranh, như đã trình bày ở trên.

Báo cáo của CryptoQuant cho biết rằng công ty Strategy đã thực hiện một sự chuyển đổi chiến thuật trong mô hình tích trữ Bitcoin của mình, khi Bitcoin có thể sẽ yếu đi vào năm 2026 sau khi bước vào thị trường giảm giá tháng trước.

Phân tích cho thấy rằng công ty không còn coi việc tiếp xúc với Bitcoin là an toàn trước mọi điều kiện thị trường nữa, mặc dù nó vẫn là trung tâm trong chiến lược dài hạn của họ. Và dựa trên đó, ban quản lý hiện thừa nhận rằng việc duy trì danh mục Bitcoin đòi hỏi sự linh hoạt trong việc bảo vệ nó thông qua dự trữ tiền mặt, phòng ngừa rủi ro, và bán chọn lọc để có thanh khoản trong các tình huống khủng hoảng.

Báo cáo kết luận rằng công ty MSTR dường như nhận thức rõ khả năng xảy ra một đợt giảm mạnh hoặc kéo dài trong giá trị Bitcoin. Sự chuyển đổi chiến lược của công ty từ việc tập trung vào tích trữ Bitcoin một cách mạnh mẽ sang một phương pháp thận trọng hơn, tập trung vào thanh khoản, dự kiến sẽ có mức giảm lớn nhất trong giá trị Bitcoin trong năm 2025.

Chuyên gia CryptoQuant nói: "Sự giảm giá đã quá mạnh đến mức hầu hết các chỉ số chính trên chuỗi và chỉ số kỹ thuật đều cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn giảm giá, như thể hiện qua việc chỉ số Bull Score của CryptoQuant giảm xuống mức 0 (thấp nhất) lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2022, khi thị trường giảm giá trước đó bắt đầu."

Xem bản gốc

Before00zero

2025-12-26 13:33:33

- Những người bắt chước và bối cảnh rộng lớn hơn của Bộ Tài chính:
Sự phát triển của các công ty bắt chước chiến lược vẫn tiếp tục, với hơn 191 công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin trong dự trữ kho bạc của mình, theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries.

Nhiều công ty đại chúng này theo đuổi chiến lược mua cổ phiếu và trái phiếu giống như chiến lược của Strategis, nhưng các công ty khai thác như Marathon Digital (MARA) kết hợp giữa sản xuất và giữ cổ phiếu. Trong khi đó, các công ty khác, như Metaplanet, có sức hấp dẫn toàn cầu như một công cụ phòng chống lạm phát.

Giống như Strategis, giá cổ phiếu của các công ty này đã giảm từ 50% đến 80% so với mức đỉnh năm 2025, và các khoản chênh lệch ròng về giá trị tài sản ròng đang thu hẹp lại khi hiệu suất của Bitcoin giảm so với dự đoán. Xem ví dụ trong biểu đồ dưới đây.

Giá cổ phiếu của các công ty MARA, Metaplanet và Twenty One Capital

Báo cáo từ CryptoQuant chỉ ra rằng các công ty kho bạc Bitcoin huy động vốn qua PIPEs đã chứng kiến sự giảm mạnh về giá trị cổ phiếu, khi giá cổ phiếu thường xuyên về mức phát hành PIPEs của chính họ.

Nhà phân tích kết luận rằng sự tăng giá liên tục của Bitcoin là động lực duy nhất có thể ngăn chặn sự giảm thêm của các cổ phiếu này. Nếu không có điều đó, nhiều công ty dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống mức giá của chúng trên thị trường cổ phiếu tư nhân hoặc thấp hơn.

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

1 thích