Bạn đã nghe về PCB chưa? Cái này nghe có vẻ xa lạ, nhưng nói nó là "mẹ của các sản phẩm điện tử" thì hoàn toàn không quá lời——máy chủ AI, ô tô năng lượng mới, truyền thông vệ tinh, những công nghệ tiên tiến này đều không thể thiếu nó ở nền tảng.

Trong hai năm gần đây, logic đầu tư vào PCB đã thay đổi. Đừng chỉ chăm chăm vào câu chuyện phục hồi chu kỳ nữa, bây giờ các nguồn vốn chính đang làm gì? Nói đơn giản có hai hướng: ai đã hưởng lợi từ lợi nhuận của AI tính toán, ai lại bị kẹt ở vị trí sản xuất cao cấp.

Đầu tiên là về phần tính toán. Công nghệ PCB dùng cho máy chủ và truyền thông có rào cản cao nhất, các công ty như Thượng Điện, Thâm Nam Điện Lực, Sinh Dực Điện Tử là các nhà cung cấp trung tâm trong chuỗi ngành của Nvidia. Khi đầu tư trung tâm dữ liệu tăng mạnh, các đơn hàng của các công ty này không thể dừng lại.

Tiếp theo là về mặt vật liệu. Bảng mạ đồng cao cấp (CCL) luôn bị các doanh nghiệp nước ngoài chiếm lĩnh, nhưng tin vui là các doanh nghiệp nội địa như Sinh Dực Công Nghệ, Huệ Chính Tân Tài, Nam Á Tân Tài đang nỗ lực, khả năng thay thế rất lớn.

Còn một yếu tố tăng trưởng không thể bỏ qua — đó là tự động hóa ô tô. Tự lái cần nhiều cảm biến và khả năng tính toán hơn, nhu cầu về bảng mạch HDI mật độ cao, bảng mạch radar trên xe đang bùng nổ. Thượng Điện, Tỉnh Vượng Điện Tử, Thế Vận Điện Tử đã sớm liên kết với các hãng xe hàng đầu.

Tóm lại: Thay vì chạy theo các chủ đề, khái niệm khác nhau, tốt hơn là tập trung vào hai con đường ổn định nhất là "cao cấp hóa + thay thế nội địa". Những doanh nghiệp nhỏ, có vị trí chính xác và công nghệ thực sự vượt trội, lại là những cái đáng để xem xét.