Giao dịch cổ phiếu Netflix ở mức giá hời—Đây là lý do tại sao các nhà bán quyền chọn bán đang chú ý

Cài đặt: Sự điều chỉnh mạnh của Netflix tạo ra cơ hội

Cổ phiếu Netflix đã chịu áp lực đáng kể, giảm 27,9% từ đỉnh tháng 10 năm 2025. Giao dịch ở mức $89,46 tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2026—giảm 4,59% kể từ cuối năm—gã khổng lồ phát trực tuyến đã khiến nhiều nhà đầu tư phải chịu lỗ. Các nhà tham gia thị trường đã đổ lỗi cho suy đoán mua lại liên quan đến Warner Bros. Discovery vì đợt bán tháo này. Tuy nhiên, trong sự giảm này có điều gì đó đáng xem xét: phí quyền chọn cao khiến việc bán quyền chọn bán trở nên đáng để xem xét kỹ hơn.

Tại sao bây giờ? Môi trường phí cao

Khi cổ phiếu giảm mạnh, những người bán quyền chọn bán sẽ nhận được khoản thanh toán cao hơn. Hiện tại, quyền chọn bán Netflix đang mang lại lợi nhuận hấp dẫn chính xác vì tâm lý lo lắng đang ở mức cao. Đối với bất kỳ ai sẵn sàng bỏ ra vốn và chấp nhận rủi ro xác định, môi trường hiện tại mang lại một kịch bản tạo thu nhập thú vị.

Phân tích về việc bán quyền chọn bán Out-of-the-Money

Hãy cùng xem một ví dụ cụ thể với quyền chọn bán hết hạn ngày 13 tháng 2 năm 2026.

$85 Mức giá thực thi: Rủi ro cao, lợi nhuận cao hơn

Đặt mức giá thực thi ở mức $85—khoảng 5% thấp hơn mức hiện tại—bạn sẽ nhận được phí quyền chọn là $2,66 mỗi hợp đồng. Đối với ai đó cam kết 8.500 đô la làm tài sản thế chấp, số tiền này sẽ được ghi có ngay lập tức, tương đương với lợi suất 3,13% trong vòng 1 tháng. Điều kiện là hợp đồng này có delta trên 0,32, nghĩa là gần như có 1 trong 3 khả năng Netflix sẽ đóng cửa dưới mức $266 trước ngày hết hạn. Đó là rủi ro giảm giá đáng kể.

$85 Mức giá thực thi: Phương pháp thận trọng

Bạn thích ít rủi ro hơn? Quyền chọn bán $83 có mức giá thực thi 7,2% Out-of-the-Money$83 cung cấp phí là $1,93—lợi suất hàng tháng là 2,33%. Delta 0,2553 tương đương với xác suất bị bắt buộc mua là 25%, thấp hơn nhiều. Điểm hòa vốn của bạn nằm ở mức $81,07 (tương đương giảm 9,8% so với giá hiện tại), cung cấp một lớp đệm.

Hiểu rõ rủi ro

Việc bán quyền chọn bán không tự nhiên loại bỏ rủi ro giảm giá—điều này cần phải rõ ràng. Nếu Netflix giảm xuống dưới mức giá thực thi của bạn trước ngày hết hạn, bạn sẽ gặp lỗ chưa thực hiện. Việc bị bắt buộc mua có nghĩa là sở hữu 100 cổ phiếu ở mức giá bán quyền chọn của bạn, điều này có thể gây đau nếu cổ phiếu tiếp tục giảm. Tuy nhiên, sở hữu cổ phiếu ()hoặc $85$83 có thể không quá thảm họa nếu triển vọng dài hạn của Netflix vẫn còn tích cực. Bán quyền chọn mua phủ định sau đó có thể bù đắp một phần lỗ, hoặc bạn đơn giản chờ đợi sự phục hồi.

Các nhà phân tích chuyên nghiệp nghĩ gì

Đây là quan điểm trái chiều: mặc dù gần đây cổ phiếu bị giảm mạnh, Phố Wall vẫn còn khá lạc quan. Mục tiêu giá trung bình từ 43 nhà phân tích là $125,71—tăng hơn 40% so với mức hiện tại. Các dự đoán khác của các nhà phân tích còn cao hơn: Barchart đưa ra mục tiêu $127,82, trong khi AnaChart báo cáo $113,17 dựa trên 29 nhà phân tích. Một phân tích tháng 10 thậm chí định giá Netflix ở mức $137,40 dựa trên sức mạnh dòng tiền tự do quý 3 và mở rộng biên lợi nhuận.

Kết luận

Sự giảm giá của Netflix đã tạo ra một tình huống thực sự khó xử cho các nhà giao dịch tập trung vào thu nhập. Bán quyền chọn bán Out-of-the-Money cho phép bạn thiết lập mức giá trung bình thấp hơn trong khi thu thập phí ngay lập tức. Quyền chọn bán (cho lợi suất 3,13% hàng tháng; quyền chọn bán )cho lợi suất 2,33% với rủi ro bị bắt buộc thấp hơn đáng kể. Nếu bị bắt buộc mua, bạn có thể đang mua cổ phiếu gần mức mà các nhà phân tích tin rằng có tiềm năng tăng giá đáng kể—một kết quả hợp lý dựa trên việc thu phí của bạn. Đối với những ai thoải mái với rủi ro xác định và muốn phân bổ vốn một cách chiến lược, việc bán quyền chọn bán Netflix xứng đáng được xem xét.