#Bitcoin Vị trí của cá mập cho thấy những dấu hiệu sớm của việc tích lũy lại sau giai đoạn phân phối

Dữ liệu on-chain theo dõi các nhà lớn (1K–10K $BTC , loại trừ các sàn giao dịch và các nhóm khai thác) cho thấy một sự chuyển biến đáng kể trong hành vi của cá mập sau một giai đoạn phân phối kéo dài vào cuối năm 2025. Sau khi đạt đỉnh cục bộ khoảng giữa năm 2025, tổng số dư cá mập giảm đều đặn khi giá Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy quá trình phân phối theo kiểu mạnh mẽ hơn là bán tháo bắt buộc.

Chỉ số thay đổi số dư trong 30 ngày xác nhận động thái này. Trong suốt Quý 3 và đầu Quý 4, số dư cá mập liên tục ghi nhận các thay đổi hàng tháng âm, trùng với sự biến động giá tăng và đà giảm của động lượng. Sự phân kỳ này làm nổi bật rằng các đợt tăng giá chủ yếu do các nhà đầu tư nhỏ lẻ hơn là sự tích lũy bền vững từ các nhà lớn.

Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy một điểm ngoặt rõ ràng. Cả thay đổi số dư trong 7 ngày ngắn hạn( và 30 ngày trung hạn) đều chuyển sang tích cực, trong khi tổng số dư cá mập bắt đầu ổn định và phục hồi từ các mức thấp cục bộ của chúng. Trong lịch sử, các chuyển đổi từ phân phối ròng sang tích lũy thường xảy ra trong các giai đoạn nén giá hoặc sau các đợt điều chỉnh, chứ không phải tại đỉnh thị trường.

Từ góc nhìn on-chain vĩ mô, sự thay đổi trong 1 năm của số dư cá mập vẫn khá phẳng, cho thấy chu kỳ lớn hơn chưa bước vào giai đoạn tích lũy mạnh mẽ. Điều này ngụ ý rằng hành vi hiện tại phù hợp hơn với việc tái định vị chiến thuật hơn là mua vào dựa trên niềm tin dài hạn.

Tóm lại, hoạt động của cá mập không còn gây áp lực bán kéo dài trên (nguồn cung. Mặc dù điều này không đảm bảo một đà tăng giá ngay lập tức, nhưng giảm thiểu rủi ro giảm và ủng hộ quan điểm rằng thị trường đang chuyển sang giai đoạn ổn định, nơi hướng đi của giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc tích lũy có tăng tốc hay dừng lại ở mức hiện tại.