Triển vọng báo cáo tài chính quý 2 của Microsoft: Liệu sự tăng trưởng của Azure có thể bù đắp cho chi tiêu AI tăng vọt?

Microsoft dự kiến sẽ công bố kết quả tài chính cho quý II của năm tài chính 2026 sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 28 tháng 1. Các nhà đầu tư đang nín thở chờ đợi để xem liệu sự tăng trưởng mạnh mẽ của điện toán đám mây có đủ để bù đắp cho sự gia tăng chi phí liên quan đến các khoản đầu tư vào AI hay không.

Kỳ vọng tài chính và các chỉ số cốt lõiTheo kỳ vọng của các nhà phân tích do StockStory tổng hợp, Microsoft kỳ vọng doanh thu sẽ đạt được trong quý này80.32 tỷ USD, tăng so với cùng kỳ năm ngoái15.3%。 Điều này đánh dấu sự tăng trưởng tăng tốc so với tốc độ tăng trưởng 12,3% của cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh dự kiến sẽ là3,92 US$。

Azure và AI: Động cơ tăng trưởngSự lạc quan của thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi Azure, đặc biệt là những công ty mới nổi của nóDịch vụ Azure AI。 Dữ liệu từ Visible Alpha cho thấy, kể từ đầu năm 2025, kỳ vọng doanh thu của thị trường đối với phân khúc này đã tăng gần 25%. Các nhà phân tích kỳ vọng Azure sẽ tăng trưởng với tỷ giá hối đoái không đổi (CC) trong khoảng quý này37%, thấp hơn một chút so với mức 39% của quý trước, nhưng vẫn ở mức cực cao. Các nhà phân tích tại Evercore ISI lưu ý rằng Azure vẫn ở “vị trí cạnh tranh lành mạnh” trong chuyển đổi AI doanh nghiệp.

Đám mây ký quỹ: Capex khổng lồTrong khi triển vọng doanh thu vững chắc, triển vọng thu nhập của Microsoft đang phải đối mặt với những cân nhắc thận trọng. Theo một báo cáo của S&P Global, chi tiêu vốn hàng năm của Microsoft dự kiến sẽ tăng gấp đôi từ 44,5 tỷ USD trong năm tài chính 2024 lên năm tài chính 202697.7 tỷ USD。

Giám đốc tài chính Amy Hood trước đây đã nói rõ rằng chi tiêu trong năm tài chính 2026 sẽ vượt quá năm tài chính 2025, bác bỏ kỳ vọng trước đây của thị trường về sự chậm lại trong chi tiêu. Các nhà phân tích kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ thu hẹp trong quý này 67%, mức thấp nhất trong ba năm.

Tâm lý thị trường: Lo ngại bong bóng AIMặc dù có hiệu suất vững chắc, giá cổ phiếu của Microsoft gần đây không khả quan. Kể từ báo cáo thu nhập cuối cùng, giá cổ phiếu đã giảm khoảng 10%17.8%, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cũng đã giảm xuống mức hiện tại từ 31 lần vào tháng 724 lần。 “Khi nhiều nhà đầu tư dự đoán sự bùng nổ của bong bóng AI, việc đầu tư vào những gã khổng lồ như vậy có thể rủi ro đáng kể, do sự thống trị và quy mô khổng lồ của Microsoft trên thị trường đám mây”, các nhà phân tích của Seeking Alpha lưu ý. ”