Nasdaq và Sổ cái: Cuộc cách mạng của các chứng khoán token hóa tại SEC

Nasdaq đã tiến hành một sáng kiến cách mạng tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đề xuất biến đổi cách các cổ phiếu niêm yết và các sản phẩm trao đổi trên sàn (ETP) được giao dịch và điều chỉnh. Đề xuất nhằm giới thiệu các phiên bản số hóa của các chứng khoán này, tận dụng công nghệ sổ cái phân tán để đơn giản hóa toàn bộ quy trình thanh toán. Nếu cơ quan quản lý Mỹ chấp thuận, thị trường có thể chứng kiến một cuộc cách mạng thực sự trong hệ thống thanh toán tài chính.

Sáng kiến của Nasdaq về Chứng khoán Số hóa

Giải pháp do Nasdaq đề xuất giữ nguyên danh tính và quyền của các cổ phiếu truyền thống, bảo vệ mã CUSIP và cho phép giao dịch trên cùng một sổ đặt hàng đã tồn tại. Về cơ bản, các chứng khoán token hóa sẽ cùng tồn tại với các công cụ tài chính thông thường, tạo ra một hệ sinh thái lai nơi công nghệ blockchain thúc đẩy các quy trình hậu cần mà không làm xáo trộn hạ tầng hiện tại. Sự liên tục này là điều then chốt để các nhà vận hành thị trường và các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận.

Blockchain và Quy định T+0: Hệ thống hoạt động như thế nào

Thành phần công nghệ thú vị nhất liên quan đến việc sử dụng tùy chọn sổ cái phân tán của DTC (Depository Trust Company) để điều chỉnh các giao dịch. Hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động theo chu kỳ thanh toán T+2, nghĩa là hai ngày làm việc sau khi thực hiện giao dịch. Đề xuất của Nasdaq hướng tới đạt được T+0, tức là quy trình thanh toán gần như ngay lập tức, giảm thiểu rủi ro đối tác và giải phóng vốn nhanh hơn. Việc tăng tốc này sẽ là một bước nhảy chất lượng trong các thị trường tài chính truyền thống, đồng bộ thời gian settlement với các nền tảng tiền điện tử.

Bảo vệ thanh khoản và Lịch trình triển khai

Nasdaq đã bao gồm trong đề xuất các biện pháp cụ thể để ngăn chặn sự phân mảnh của thanh khoản thị trường, một rủi ro tiềm tàng khi giới thiệu các phương thức giao dịch mới. Công ty dự kiến có thể ra mắt sáng kiến này vào cuối quý 3 năm 2026, miễn là SEC phê duyệt sửa đổi quy định. Thời gian này cho thấy chúng ta đang đối mặt với một dự án cụ thể và có cấu trúc rõ ràng, không chỉ là một giả thuyết lý thuyết. Nếu việc phê duyệt diễn ra đúng hạn, sổ cái phân tán có thể trở thành hiện thực trên các thị trường chứng khoán Mỹ ngay trong năm tới.