Hợp đồng tương lai bột đậu nành cho thấy sự phục hồi bất chấp các tín hiệu thị trường hỗn hợp

Phức hợp đậu nành đã mang đến một phiên giao dịch tinh tế vào cuối tháng 1, với hợp đồng tương lai đậu nành nghiền thu hút sự chú ý của thị trường qua những mức tăng đáng kể ngay cả khi thị trường hàng hóa rộng lớn vẫn chịu áp lực. Giá trung bình tiền mặt quốc gia của cmdtyView giữ vững ở mức $9.94 mỗi bushel, thiết lập một mức cơ sở trung lập khi các nhà giao dịch tiêu hóa các tín hiệu cạnh tranh từ động lực cung cầu. Phản ứng thị trường này phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa thực tế thu hoạch ngay lập tức và các yếu tố cơ bản dài hạn định hình ngành.

Hợp đồng tương lai đậu nành nghiền tăng trong khi hợp đồng dầu giảm

Hợp đồng tương lai đậu nành nghiền thể hiện sức mạnh bằng cách tăng 60 cent lên mức $4.80 mỗi tấn, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ đối với loại thức ăn giàu protein này. Đà tăng này của hợp đồng tương lai đậu nành nghiền trái ngược rõ rệt với dầu đậu nành, giảm từ 11 đến 23 điểm khi các thị trường năng lượng và nguồn cung dầu thực vật cạnh tranh ảnh hưởng đến giá cả. Sự phân kỳ giữa hai thành phần này tiết lộ một câu chuyện thị trường quan trọng: nhu cầu thức ăn chăn nuôi vẫn duy trì hỗ trợ, trong khi giá dầu vẫn dễ bị tổn thương trước các áp lực hàng hóa và năng lượng rộng lớn hơn.

Trên toàn bộ đường cong hợp đồng tương lai, hiệu suất hợp đồng thay đổi theo kỳ hạn. Hợp đồng đậu nành tháng 3 năm 2026 đóng cửa thấp hơn nhẹ nhàng ở mức $10.64 (giảm nửa cent), trong khi đậu nành tiền mặt gần đó vẫn giữ nguyên ở mức $9.94. Các hợp đồng muộn hơn thể hiện bức tranh khác, với đậu nành tháng 5 năm 2026 tăng 1.25 cent lên $10.76 và tháng 7 năm 2026 tăng 1.75 cent lên $10.89, cho thấy thị trường đang định giá các yếu tố cung ứng chặt chẽ hơn khi lịch trình tiến xa hơn.

Dữ liệu doanh số xuất khẩu báo hiệu nhu cầu toàn cầu tiếp tục

USDA báo cáo một hợp đồng xuất khẩu tư nhân 192.350 tấn đậu nành đến các điểm đến không tiết lộ trong phiên sáng, nhấn mạnh sự quan tâm quốc tế vẫn còn tồn tại. Các nhà tham gia thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu Doanh số Xuất khẩu chính thức vào thứ Sáu này, với dự đoán chung cho thấy doanh số đậu nành trong tuần bắt đầu từ ngày 15 tháng 1 dao động từ 1,5 đến 3 triệu tấn. Các thông báo tích lũy của tuần trước tổng cộng 1.403 triệu tấn, cho thấy tốc độ xuất khẩu khá lành mạnh.

Hợp đồng tương lai đậu nành nghiền và các sản phẩm liên quan cũng đối mặt với sự kiểm tra về xuất khẩu, với dự báo doanh số bán đậu nành nghiền từ 200.000 đến 500.000 tấn trong tuần báo cáo, trong khi dự kiến xuất khẩu dầu đậu nành dao động từ 5.000 đến 25.000 tấn. Những con số này cho thấy nhu cầu xuất khẩu cân bằng nhưng không quá mức trong toàn bộ phức hợp hàng hóa.

Cây trồng mở rộng của Brazil hỗ trợ triển vọng cung toàn cầu

Bức tranh nông nghiệp của Brazil tiếp tục thu hút sự chú ý toàn cầu khi là nhà sản xuất đậu nành lớn thứ hai thế giới. Hiệp hội ngành công nghiệp ABIOVE nâng dự báo nghiền đậu nành của Brazil lên 2,5 triệu tấn so với cùng kỳ năm trước, đạt 61 triệu tấn, phản ánh cả nhu cầu nghiền và khả năng cây trồng cơ bản. Quan trọng hơn, nhóm dự báo vụ đậu nành năm 2026 của Brazil đạt 177,12 triệu tấn—một vụ mùa lớn sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cân bằng cung cầu quốc tế và có thể tạo áp lực lên giá hợp đồng tương lai đậu nành nghiền.

Dự báo xuất khẩu càng làm rõ bức tranh này: ABIOVE ước tính xuất khẩu đậu nành của Brazil đạt 111,5 triệu tấn cho mùa vụ 2026, tăng 3,3 triệu tấn so với năm trước. Sự tăng trưởng này củng cố mối lo ngại của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đậu nành nghiền về áp lực giá phía hạ nguồn, khi nguồn cung mở rộng của Brazil sẽ lan tỏa qua các thị trường hợp đồng tương lai đậu nành nghiền toàn cầu và ảnh hưởng đến chiến lược định giá nội địa của Mỹ trong năm tới.