Khi Mùa Báo cáo lợi nhuận Quý 3 sắp kết thúc, Thị trường cho thấy khả năng thực thi mạnh mẽ

Với hơn 300 công ty báo cáo kết quả hàng quý trong tuần này và gần một phần ba các thành viên của S&P 500 đã chia sẻ hiệu suất cuối quý 3, các nhà đầu tư đã tích lũy đủ dữ liệu để rút ra những kết luận có ý nghĩa về sức khỏe của doanh nghiệp Mỹ. Đà tăng trưởng lợi nhuận cho đến nay đã rõ ràng là tích cực, với sự vượt trội trên nhiều phương diện trở thành câu chuyện chủ đạo.

Ba thành tựu nổi bật từ mùa báo cáo quý 3

Kết thúc chu kỳ lợi nhuận quý 3 đã xuất hiện ba chủ đề hấp dẫn đáng chú ý cho các nhà đầu tư đánh giá các cơ hội đầu tư dựa trên dự báo tương lai.

Hiệu suất vượt mong đợi trên nhiều chỉ số

Quan sát nổi bật nhất là phạm vi các công ty vượt dự báo của các nhà phân tích. Phần lớn các báo cáo đã vượt mục tiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và doanh thu, và sự vượt trội này đặc biệt đáng chú ý vì các ước tính đã thực sự được điều chỉnh tăng trong suốt quý—một sự đảo chiều so với các mô hình sau đại dịch thường thấy, nơi mà dự báo thường giảm xuống. Trong số 58 thành viên của S&P 500 đã báo cáo kết quả đến nay, 86,2% vượt kỳ vọng EPS trong khi 79,3% vượt dự báo doanh thu. Khi kết hợp các chỉ số này (tỷ lệ “kết hợp” thành công trên cả hai mặt), hiệu suất vượt xa các tiêu chuẩn lịch sử.

Sửa đổi dự báo cho thấy niềm tin duy trì

Một điểm sáng khác trong câu chuyện lợi nhuận cuối quý 3 là đà tăng liên tục của hướng dẫn dự báo trong tương lai. Không chỉ kỳ vọng quý 3 tăng cao hơn khi quý diễn ra—điều này hiếm gặp—mà các ban quản lý còn gửi tín hiệu lạc quan tương tự cho quý 4 và các năm tới. Đà sửa đổi này cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ niềm tin vào triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025.

Tổng lợi nhuận đạt mức cao lịch sử

Có lẽ ấn tượng nhất, tổng lợi nhuận của các công ty đã báo cáo, khi kết hợp với dự báo của các báo cáo xuất sắc, dự đoán lợi nhuận ròng tổng hợp của S&P 500 đạt 592,5 tỷ đô la trong quý 3—vượt qua mọi tổng số quý trước đó. Mốc này nhấn mạnh phạm vi lợi nhuận thúc đẩy sức mạnh gần đây của thị trường.

Các báo cáo lợi nhuận lớn định hình lại câu chuyện thị trường

Khi kết thúc báo cáo quý 3 mở rộng ra ngoài lĩnh vực Tài chính, vốn đã chiếm ưu thế trong những tuần đầu, các nhà đầu tư đang theo dõi kết quả từ các công ty hàng đầu trong các lĩnh vực ô tô, công nghệ, năng lượng và tiêu dùng.

Các nhà lãnh đạo công nghệ và tiêu dùng chiếm spotlight

Netflix thu hút sự chú ý đáng kể với lợi nhuận quý dự kiến là 6,89 đô la trên mỗi cổ phiếu trên doanh thu dự kiến đạt 11,52 tỷ đô la, lần lượt tăng 27,6% và 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty phát trực tuyến này đã tăng 34,6% trong năm 2024, vượt xa mức tăng 14,4% của S&P 500, và thị trường sẽ xem xét kỹ lưỡng tiến trình mở rộng tầng quảng cáo và đầu tư vào nội dung gốc của công ty.

Quý của Tesla thể hiện một câu chuyện phức tạp hơn, với nhà sản xuất xe điện dự kiến báo cáo lợi nhuận 0,53 đô la trên mỗi cổ phiếu trên doanh thu 26,45 tỷ đô la (cho thấy lợi nhuận bị áp lực giảm -26,4% so với cùng kỳ năm ngoái mặc dù doanh thu tăng 5,1%). Dự kiến giao hàng đạt 467.163 xe, tăng từ 384.122 trong quý trước. Chiến lược robotaxi ngày càng phát triển của công ty, động thái thị trường Trung Quốc và việc tăng sản lượng các mẫu xe giá thấp hơn vẫn là các điểm trọng tâm để các nhà đầu tư phân tích kết quả.

Các ông lớn ô tô báo cáo về sức khỏe ngành công nghiệp

General Motors và Ford là hai công ty mở đầu các thông báo lớn về ô tô trong tuần, với các số liệu quý của họ cung cấp cái nhìn về động thái lợi nhuận của ngành xe toàn cầu và các ưu tiên phân bổ vốn.

Bảng điểm lợi nhuận: Tổng kết hiệu suất quý 3

Với 58 công ty trong S&P 500 đã báo cáo kết quả cuối quý 3, chiếm 11,6% toàn bộ chỉ số, tổng lợi nhuận đã tăng 15,4% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở doanh thu tăng 8,0%. Ngành Tài chính dẫn đầu, với 47,7% vốn hóa thị trường của ngành đã báo cáo. Các công ty tài chính ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận 20,4% trên doanh thu tăng 10,9%, với 96,2% các báo cáo tài chính vượt dự báo EPS và 88,5% vượt dự báo doanh thu.

Dữ liệu vẽ ra bức tranh về một nền kinh tế doanh nghiệp Mỹ đang hoạt động ở mức cao. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đã chậm lại so với các so sánh đầu năm 2024, nhưng sự kết hợp giữa các sửa đổi dự báo tăng và tỷ lệ vượt mục tiêu kết hợp trên mức trung bình lịch sử cho thấy kỳ vọng của thị trường có thể đã được điều chỉnh phù hợp.

Bối cảnh rộng hơn: Triển vọng 2024–2026

Dự báo hiện tại cho lợi nhuận toàn bộ năm 2025 của S&P 500 là 256,04 đô la trên mỗi cổ phiếu, với năm 2026 dự kiến đạt 288,77 đô la—gợi ý về sự mở rộng lợi nhuận tiếp tục phía trước. Mùa báo cáo cuối quý 3, dù chưa hoàn tất, đã củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào các quỹ đạo này. Hướng dẫn của ban quản lý về kế hoạch chi tiêu vốn, dự định tuyển dụng và duy trì biên lợi nhuận sẽ là các điểm dữ liệu quan trọng khi các kết quả quý 3 còn lại được công bố và các giám đốc điều hành trình bày về vị thế của công ty cho quý cuối cùng của năm 2024 và năm tới.