Lựa chọn giữa BND và AGG: Hướng dẫn thực tế về các quỹ trái phiếu hàng đầu ngày nay

Khi nói đến việc xây dựng nguồn thu nhập ổn định thông qua các quỹ trái phiếu, hai cái tên luôn chiếm ưu thế trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư: Vanguard’s BND và iShares’ AGG. Cả hai đều là ETF lớn, được giao dịch rộng rãi, theo dõi thị trường trái phiếu cấp độ đầu tư của Mỹ, nhưng chúng không hoàn toàn giống nhau—và hiểu rõ sự khác biệt của chúng có thể quan trọng cho kế hoạch tài chính của bạn.

Thực tế cơ bản rất đơn giản: cả hai quỹ trái phiếu đều có phí gần như bằng 0 và lợi suất ổn định, nhưng chúng tiếp cận các loại trái phiếu nắm giữ theo những cách hơi khác nhau. Một trong số đó an toàn hơn, trong khi cái còn lại cung cấp tiềm năng thu nhập cao hơn một chút. Hãy phân tích những điểm thực sự phân biệt chúng.

Kích thước, Chi phí và Thu nhập: Các con số phù hợp

Đây là tiêu đề chính: BND và AGG đều tính phí chi phí 0.03%, khiến chúng cực kỳ rẻ để sở hữu. Đó là sự tiết kiệm từng đồng trong thế giới quỹ đầu tư.

Điều thú vị hơn là hiệu suất cổ tức gần đây của chúng. Tính đến cuối tháng 1 năm 2026, giá cổ phần của AGG là $100.11, trong khi BND giao dịch ở mức $74.25. Cả hai quỹ đều phân phối lợi tức hàng tháng—một điểm cộng nếu bạn thích nhận thu nhập thường xuyên hơn là chờ đợi các khoản thanh toán hàng quý. BND mang lại lợi suất 3.85%, còn AGG là 3.88%, gần như không khác biệt nhiều.

Khi xem xét tổng tài sản quản lý, BND vượt xa AGG với 384,63 tỷ đô la so với 136,5 tỷ đô la. Ưu thế về quy mô này có nghĩa là BND có khả năng thanh khoản tốt hơn và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn, giúp dễ dàng mua bán mà không bị trượt giá.

Hiệu suất trong 5 năm: Gần như hòa

Trong năm năm qua, cả hai quỹ trái phiếu đều trải qua các đợt giảm giá tương tự—mức giảm từ đỉnh đến đáy khoảng 18% cho mỗi quỹ. Điều này không gây ngạc nhiên: khi thị trường trái phiếu sụp đổ vào năm 2022 (có thể là năm tồi tệ nhất trong lịch sử Mỹ về thu nhập cố định), cả hai quỹ đều bị ảnh hưởng nặng nề như nhau.

Việc phục hồi? Khiêm tốn nhưng đều đặn. Một khoản đầu tư giả định 1.000 đô la cách đây năm năm sẽ tăng lên 852 đô la trong BND và 857 đô la trong AGG vào cuối tháng 1 năm 2026. Đó là hiệu suất gần như tương đương. Kết luận: hai quỹ này di chuyển theo cùng một hướng vì chúng theo dõi cùng một thị trường.

Nơi chúng khác biệt: Chất lượng tín dụng quan trọng

Đây là nơi sự khác biệt thực sự bắt đầu. AGG giữ khoảng 74% trái phiếu của mình trong các chứng khoán xếp hạng AA—mức xếp hạng an toàn thứ hai sau AAA. Trong khi đó, BND tập trung khoảng 72% trong các trái phiếu xếp hạng AAA, mức cao nhất có thể.

Điều này có vẻ nhỏ nhặt, nhưng lại ảnh hưởng đến toàn bộ hồ sơ rủi ro-lợi nhuận. Cả hai ETF đều nắm giữ khoảng 50% trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn gần như không có rủi ro vỡ nợ. Khoảng cách xuất hiện trong phân khúc trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao hơn. Sự sẵn sàng của AGG để giữ nhiều trái phiếu AA hơn (thay vì AAA) có nghĩa là nó chấp nhận thêm một chút rủi ro tín dụng để kiếm thêm lợi suất.

Liệu trái phiếu AA có nguy hiểm không? Không hề. Trái phiếu AA hiếm khi vỡ nợ. Nhưng trái phiếu AAA còn ít vỡ nợ hơn, khiến BND trở thành lựa chọn “an toàn” hơn về mặt kỹ thuật. Ngược lại, AGG cung cấp lợi suất cao hơn một chút chính xác vì nó chấp nhận rủi ro tín dụng nhỏ hơn.

Quỹ trái phiếu nào xứng đáng có tiền của bạn?

Quyết định cuối cùng phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và nhu cầu lợi nhuận của bạn. BND phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên bảo vệ vốn—ít lo lắng hơn, an toàn hơn với AAA. AGG phù hợp với nhà đầu tư thoải mái chấp nhận một chút rủi ro để có lợi nhuận cao hơn một chút.

Đối với phần lớn mọi người? Sự khác biệt là không đáng kể đến mức cả hai quỹ trái phiếu đều có thể là một phần giữ trung tâm phù hợp cho đa dạng hóa và thu nhập ổn định. Chi phí giao dịch là như nhau, lợi suất gần như giống nhau, và hiệu suất dài hạn theo sát nhau.

Điều thực sự cần xem xét là sự kiên nhẫn. Các quỹ trái phiếu đã trải qua năm 2022 tàn khốc, và quá trình phục hồi vẫn chậm rãi. Đừng mong đợi lợi nhuận đột biến. Thay vào đó, hãy kỳ vọng các khoản phân phối đều đặn, biến động dự đoán được quanh mức beta 0.27, và sự đa dạng hóa đáng tin cậy cho phần cố định của danh mục đầu tư của bạn.

Các khoản thanh toán cổ tức hàng tháng từ cả hai quỹ khiến chúng hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, mệt mỏi với các khoản phân phối hàng quý. Chọn quỹ phù hợp với mức độ rủi ro của bạn, đóng góp đều đặn, và để lãi kép phát huy tác dụng.