Phân tích sâu về văn bản số 42 của Ngân hàng Trung ương năm 2026

Văn bản số 42 của Ngân hàng Trung ương năm 2026 là sự tái cấu trúc hệ thống khung quản lý tiền điện tử năm 2021, đồng thời là sự thích ứng phân biệt với làn sóng quản lý RWA toàn cầu, dựa trên tư duy cốt lõi “ngăn chặn đầu cơ bất hợp pháp trước, giữ lại các kênh hợp pháp, phòng ngừa rủi ro toàn bộ hệ sinh thái, chống gian lận xuyên biên giới”.
1. Định tính cốt lõi: Tăng cường kiểm soát chặt chẽ token hóa RWA mới, quản lý chặt stablecoin và tiền điện tử

Xác định hoạt động token hóa RWA chưa được phê duyệt bởi hạ tầng tài chính đặc thù trong nước là hoạt động tài chính bất hợp pháp, cùng xử phạt các hoạt động liên quan đến tiền điện tử; cấm phát hành stablecoin liên kết với nhân dân tệ từ nước ngoài, phủ nhận tính năng pháp lý của chúng; tiền điện tử vẫn không có vị trí tiền tệ hợp pháp, toàn bộ hoạt động liên quan trong nước bị cấm, các tổ chức nước ngoài không được cung cấp dịch vụ tại trong nước.
​
2. Quản lý toàn chuỗi: Chặn mọi góc độ các chủ thể dịch vụ
Từ các tổ chức tài chính (cấm tài khoản, ủy thác, thanh toán, v.v.), nền tảng internet (cấm quảng bá, dẫn dắt, cung cấp địa điểm kinh doanh), trung gian/cơ quan công nghệ (cấm cung cấp dịch vụ cho RWA vi phạm), quản lý thị trường (cấm các từ liên quan đến đăng ký kinh doanh, kiểm tra chặt các quảng cáo vi phạm pháp luật), thanh lọc hoạt động khai thác (đóng cửa các mỏ đã tồn tại, cấm dịch vụ khai thác mới) – đa chiều, thực hiện chặn toàn diện từ hoạt động kinh doanh đến dịch vụ hỗ trợ.
​
3. Hoạt động nước ngoài: RWA token hóa liên quan đến quyền lợi trong nước thực hiện “quản lý tương đương”
Các chủ thể trong nước tiến hành hoạt động token hóa RWA ở nước ngoài, đặc biệt dựa trên quyền lợi tài sản trong nước, tuân thủ nguyên tắc cùng hoạt động, cùng rủi ro, cùng quy tắc; các loại hình hoạt động này do Ủy ban Phát triển và Cải cách, Ủy ban Chứng khoán, Cục Ngoại hối quản lý chặt chẽ, không được phê duyệt/đăng ký thì bị cấm hoàn toàn; các chi nhánh tài chính trong nước hoạt động liên quan ở nước ngoài cần tuân thủ quy định phù hợp trong nước.
​
4. Phân chia quyền trách nhiệm: Phối hợp trung ương và địa phương + phân công bộ ngành, quản lý rõ ràng hơn
Ngân hàng trung ương chủ trì xử lý hoạt động khai thác tiền điện tử, Ủy ban Chứng khoán chủ trì xử lý token hóa RWA, các bộ ngành phối hợp với mạng lưới thông tin, công an, pháp luật; chính quyền cấp tỉnh phối hợp xử lý rủi ro địa phương, xây dựng cơ chế cảnh báo và xử lý nhanh dựa trên giám sát trực tuyến, khảo sát thực địa, theo dõi dòng tiền, hình thành cơ chế dài hạn do trung ương chỉ đạo và địa phương thực hiện.
​
5. Hậu quả pháp lý: Trách nhiệm thuộc về người vi phạm, tự chịu trách nhiệm về thiệt hại đầu tư
Người vi phạm hoạt động/ cung cấp dịch vụ trái phép sẽ bị xử phạt theo pháp luật, kể cả truy cứu trách nhiệm hình sự; trách nhiệm liên đới đối với các chủ thể trong nước hỗ trợ dịch vụ trái phép của nước ngoài; cá nhân đầu tư vào các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử, token RWA, nếu hành vi dân sự vi phạm đạo đức xã hội thì vô hiệu, toàn bộ thiệt hại tự chịu, nếu có hành vi phá hoại trật tự tài chính còn bị xử lý hình sự.
​
6. Liên kết chính sách: Bãi bỏ quy định cũ, hình thành khung quản lý thống nhất
Bãi bỏ Thông báo quản lý tiền điện tử của 10 bộ ngành năm 2021, tích hợp quản lý token hóa RWA, stablecoin, tiền điện tử, hình thành hệ thống quản lý hoạt động tài chính bất hợp pháp về tài sản số toàn diện hơn, tiêu chuẩn quản lý thống nhất, thực thi dễ dàng hơn.

Chủ trương của chính sách là “giữ vững đáy, để lại không gian, thúc đẩy chuyển đổi”#加密市场回调 $BTC