#ChinaShapesCryptoRules

Trung Quốc đã tăng cường mạnh mẽ lệnh cấm tiền điện tử với các quy định mới ban hành ngày 6 tháng 2 năm 2026—đóng các lỗ hổng offshore và nhắm vào stablecoin nhân dân tệ cùng token hóa RWA lần đầu tiên.

8 cơ quan trung ương (PBOC, NDRC, MIIT, MPS, SAMR, NFRA, CSRC, SAFE) cùng ban hành thông báo. Đây không phải là một sự thay đổi—mà là một phần mở rộng rõ ràng của lệnh cấm năm 2021 vào các lĩnh vực trước đây còn mơ hồ.

Những điểm mới bị cấm hoặc làm rõ

1️⃣ Stablecoin nhân dân tệ (cấm tuyệt đối)
Không tổ chức hay cá nhân—trong nước hoặc ngoài nước—được phát hành stablecoin gắn với nhân dân tệ ở nước ngoài mà không có sự chấp thuận. Lý do: stablecoin thực hiện chức năng tiền tệ và liên quan đến chủ quyền tiền tệ.

2️⃣ Phát hành ở nước ngoài bởi các tổ chức Trung Quốc
Các tổ chức trong nước và các phương tiện offshore do họ kiểm soát không được phát hành tiền ảo ở nước ngoài mà không có sự chấp thuận. Lý do: tiền điện tử không biên giới, rủi ro có thể truyền lại.

3️⃣ Token hóa RWA (hết sức hạn chế)
Hoạt động token hóa RWA trong nước—bao gồm trung gian (intermediary) và dịch vụ CNTT—là hoạt động tài chính bất hợp pháp. Chỉ có thể ngoại lệ qua "hạ tầng tài chính cụ thể" với sự chấp thuận rõ ràng.

Giao dịch RWA ra nước ngoài sử dụng tài sản trong nước làm bảo đảm (dưới dạng nợ, giống như chứng khoán hóa, giống như cổ phần) yêu cầu sự chấp thuận và đăng ký nghiêm ngặt của NDRC, CSRC, SAFE. CSRC ban hành hướng dẫn kèm ngày 6 tháng 2 yêu cầu đăng ký + sáu lệnh cấm tuyệt đối (ví dụ, tài sản đang điều tra, lo ngại về an ninh quốc gia, tội phạm tài chính trước đó).

4️⃣ Trách nhiệm của nhà cung cấp dịch vụ
Các nền tảng internet không thể cung cấp địa điểm, quảng cáo,引流 lưu lượng truy cập hoặc tiếp thị cho hoạt động tiền ảo hoặc RWA.
Các tổ chức trong nước giúp các công ty nước ngoài phục vụ bất hợp pháp tại Trung Quốc—ngay cả khi cố ý—gặp phải trách nhiệm pháp lý và truy tố hình sự.

5️⃣ Lệnh cấm đặt tên doanh nghiệp
Tên công ty/hoạt động kinh doanh không được chứa các từ như "tiền ảo," "crypto," "stablecoin," "RWA," v.v.

6️⃣ Khẳng định lại khai thác
Các hoạt động đóng cửa do NDRC dẫn đầu vẫn tiếp tục; không có dự án mới, không bán矿机 tại Trung Quốc.

Tại sao điều này quan trọng

· Lần đầu tiên Trung Quốc rõ ràng khẳng định quyền tài phán đối với các tổ chức offshore phát hành stablecoin nhân dân tệ.
· Lần đầu tiên có lệnh cấm token hóa RWA toàn diện + con đường miễn trừ hẹp.
· Hồng Kông là điểm mâu thuẫn chính: chính sách nhằm ngăn chặn rủi ro arbitrage qua HK, và cả các ngân hàng trong nước có chi nhánh HK và các công ty HK địa phương đều bị cấm rõ ràng tiếp thị hoặc phục vụ khách hàng đại lục.

Kết luận
Trung Quốc không "định hình quy tắc crypto" theo nghĩa phương Tây—mà đang mở rộng lệnh cấm toàn diện của mình ra ngoài lãnh thổ để bao gồm stablecoin, RWA, và phát hành offshore bởi các tổ chức liên kết Trung Quốc.