Sự sụt giảm của thị trường ngày càng sâu sắc khi lo ngại về công nghệ vẫn còn tồn tại trên Phố Wall

Thị trường cổ phiếu giảm điểm trong các phiên giao dịch gần đây do lo ngại kéo dài về tác động của trí tuệ nhân tạo gây rối loạn, ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 giảm 0,22%, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm 0,38% và Nasdaq 100 giảm 0,23%. Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 tháng 3 giảm 0,20%, hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq tháng 3 giảm 0,21%. Một sự kết hợp của các yếu tố đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, tạo ra môi trường khó khăn cho cổ phiếu mặc dù có một số lực lượng ổn định từ thị trường trái phiếu.

Nỗi lo về sự phát triển nhanh chóng của AI từ các tập đoàn công nghệ lớn như Google và Anthropic vẫn còn tồn tại trong các cuộc thảo luận thị trường, với các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu các công cụ mới nổi này có thực sự gây ra rủi ro gián đoạn kinh tế trong các lĩnh vực tài chính, logistics, phát triển phần mềm và vận tải hay không. Tuy nhiên, không phải tất cả các yếu tố đều đẩy thị trường đi xuống—một yếu tố tích cực đáng kể đã xuất hiện từ các số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến, hỗ trợ giá trái phiếu và hạn chế thiệt hại của cổ phiếu.

Hiệu suất thị trường toàn cầu phản ánh đánh giá rủi ro liên kết

Chỉ số chứng khoán ở nhiều châu lục đã chịu áp lực, với S&P 500 và Nasdaq 100 giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần. Ngoài bờ biển Mỹ, Euro Stoxx 50 giảm 0,60%, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đóng cửa thấp hơn 1,26% và Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1,21%. Sự yếu kém đồng bộ này của các nền kinh tế lớn cho thấy lo ngại về lĩnh vực công nghệ không chỉ giới hạn ở Phố Wall mà còn phản ánh mối quan tâm toàn cầu rộng hơn vẫn còn tồn tại trong các thị trường vốn toàn cầu.

Môi trường lãi suất ổn định nhờ dữ liệu lạm phát mềm hơn

Dữ liệu giá tiêu dùng tháng 2 đã mang lại sự giảm nhẹ đáng kể cho thị trường trái phiếu, củng cố kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ chính sách ôn hòa hơn. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 1 tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến 2,5% và là mức tăng chậm nhất trong bảy tháng. Lạm phát cốt lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 2,5% so với cùng kỳ, đúng như dự báo nhưng là tốc độ tăng chậm nhất trong hơn bốn năm.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 4,0 điểm cơ bản xuống còn 4,058%, chạm mức thấp nhất trong 2,25 tháng khi các nhà giao dịch trái phiếu mua vào các vị thế bán khống trước các hoạt động hoàn trả trái phiếu hàng quý. Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm tháng 3 tăng 7 điểm, phản ánh tâm lý ôn hòa của nền kinh tế. Các trái phiếu chính phủ châu Âu cũng hưởng lợi từ các tín hiệu kinh tế yếu hơn, với lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm giảm 2,4 điểm cơ bản xuống còn 2,755%, gần mức thấp nhất trong 2,25 tháng là 2,753%. Tương tự, lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 10 năm giảm 3,2 điểm cơ bản xuống còn 4,421%, đạt mức thấp nhất trong ba tuần. Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 3 khoảng 10% cho mức giảm 25 điểm cơ bản, trong khi các thị trường châu Âu chỉ dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất của ECB tại cuộc họp ngày 19 tháng 3 là khoảng 3%.

Cổ phiếu công nghệ trong nhóm Magnificent Seven dẫn đầu đà giảm thị trường

Sức yếu tập trung nhiều vào các tên công nghệ ảnh hưởng lớn nhất, với Apple, Alphabet và Nvidia đều giảm hơn 1%. Tesla giảm 0,98%, Meta Platforms giảm 0,89%, và Amazon.com giảm 0,36%. Microsoft trái chiều với xu hướng giảm khi tăng nhẹ 0,38%, là điểm sáng trong nhóm các công ty công nghệ lớn. Những khó khăn của ngành công nghệ này cho thấy các lo ngại liên quan đến AI vẫn còn tồn tại trong tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt về áp lực định giá đối với các công ty bị xem là đối mặt với rủi ro gián đoạn.

Ngành công nghiệp và kim loại giảm do điều chỉnh thuế quan

Các nhà sản xuất kim loại chịu áp lực đặc biệt sau khi có tin chính quyền Trump có thể thu hẹp phạm vi áp dụng thuế đối với thép và nhôm. Century Aluminum giảm hơn 7%, trong khi Steel Dynamics và Nucor Corporation đều giảm hơn 5%. Các nhà sản xuất thép phụ Cleveland-Cliffs và Kaiser Aluminum giảm hơn 4%, còn Alcoa và Commercial Metals giảm hơn 3%, phản ánh tâm lý tiêu cực về khả năng điều chỉnh thuế quan trong tương lai.

Các kết quả kinh doanh đáng chú ý gây biến động cổ phiếu riêng lẻ

Pinterest giảm mạnh hơn 24% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 đạt 1,32 tỷ USD, thấp hơn dự kiến 1,33 tỷ USD, và dự báo doanh thu quý 1 từ 951 triệu USD đến 971 triệu USD—thấp hơn ước tính 980,9 triệu USD của thị trường. DraftKings giảm hơn 15% sau khi dự báo doanh thu cả năm từ 6,5 tỷ USD đến 6,9 tỷ USD, thấp xa so với dự kiến 7,32 tỷ USD. Bio-Rad Laboratories giảm hơn 12% sau khi báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh quý 4 là 2,51 USD, thấp hơn dự kiến 2,71 USD.

Norwegian Cruise Line Holdings giảm hơn 7%, là cổ phiếu giảm mạnh nhất trong S&P 500, sau khi CEO Harry Sommer rời khỏi vị trí, được thay thế bởi John Chidsey. Expedia Group giảm hơn 5% mặc dù báo cáo lợi nhuận quý 4 tốt hơn dự kiến, nhưng Bloomberg Intelligence cảnh báo rằng công nghệ AI có thể là “mối đe dọa lâu dài đối với ngành du lịch trực tuyến toàn cầu,” cho thấy rằng sức mạnh lợi nhuận không thể bù đắp các mối lo ngại cấu trúc còn tồn tại trong ngành.

Các cổ phiếu nổi bật cho thấy sức mạnh chọn lọc

Ngược lại với xu hướng giảm chung, Tri Point Homes tăng hơn 26% sau khi được Sumitomo Forestry mua lại với giá khoảng 4,28 tỷ USD, tương đương 47 USD mỗi cổ phiếu, mang lại phần thưởng M&A rõ ràng cho nhà đầu tư. Rivian Automotive tăng hơn 23% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 đạt 1,29 tỷ USD, vượt dự kiến 1,26 tỷ USD, đồng thời dự báo giao hàng xe trong năm từ 62.000 đến 67.000 chiếc, trung bình vượt dự kiến. Maplebear tăng hơn 18% sau khi báo cáo tổng doanh thu quý 4 đạt 992 triệu USD, vượt mục tiêu 971,8 triệu USD của thị trường.

Applied Materials dẫn đầu chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100, tăng hơn 10% sau khi báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 1 là 2,38 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt dự kiến 2,21 USD, và dự báo EPS điều chỉnh quý 2 từ 2,44 USD đến 2,84 USD, cao hơn dự kiến 2,29 USD. Roku tăng hơn 10% sau khi doanh thu ròng quý 4 đạt 1,39 tỷ USD, vượt dự kiến 1,35 tỷ USD, và dự báo doanh thu cả năm là 5,50 tỷ USD, vượt dự kiến 5,34 tỷ USD. Arista Networks tăng hơn 7% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 là 2,49 tỷ USD, vượt dự kiến 2,29 tỷ USD, và dự báo doanh thu quý 1 là 2,6 tỷ USD so với 2,39 tỷ USD dự kiến. Airbnb tăng hơn 5% sau khi báo cáo giá trị đặt chỗ gross quý 4 đạt 20,4 tỷ USD, vượt dự kiến 19,46 tỷ USD, và dự báo doanh thu quý 1 từ 2,59 tỷ USD đến 2,63 tỷ USD, cao hơn dự kiến 2,54 tỷ USD.

Chuyện kể mùa báo cáo lợi nhuận: Sức mạnh trong bối cảnh bất ổn

Hơn hai phần ba các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả quý, trong đó 76% trong số 358 công ty đã công bố vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Bloomberg Intelligence dự báo lợi nhuận của S&P 500 tăng 8,4% trong quý 4, đánh dấu quý thứ mười liên tiếp tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Ngoại trừ nhóm công nghệ Magnificent Seven, lợi nhuận quý 4 dự kiến tăng 4,6%, cho thấy lợi nhuận đã phân bổ đều hơn trong toàn thị trường mặc dù vẫn còn những lo ngại riêng về định giá công nghệ và rủi ro gián đoạn do AI gây ra, vẫn còn tồn tại trong tâm lý các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Các báo cáo lợi nhuận dự kiến ngày 13 tháng 2 gồm có Air Lease Corp, Moderna Inc, Seaboard Corp, Trump Media & Technology Group, và Wendy’s Co., cùng với các kết quả quý tiếp tục được công bố trong giai đoạn báo cáo lợi nhuận. Mùa báo cáo vẫn là yếu tố cân bằng cho các rủi ro vĩ mô và địa chính trị, hỗ trợ định giá cổ phiếu ngay cả khi các lo ngại về trí tuệ nhân tạo vẫn còn tồn tại trong các câu chuyện thị trường dự báo.