Cốt lõi của đợt biến động này nằm ở “định giá lại kỳ vọng chính sách”. Một mặt, nếu Kevin Waugh được đề cử và cuối cùng nắm giữ vị trí chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, thị trường sẽ giao dịch trước về khả năng ông thiên về một khung chính sách rõ ràng hơn, mang tính diều hâu nhưng nhấn mạnh vào ổn định tài chính; mặt khác, việc Thượng viện không thông qua bỏ phiếu hạn chế các hành động của Donald Trump đối với Iran đồng nghĩa với việc rủi ro địa chính trị tăng lên. Trong sự kết hợp của “sự không chắc chắn về chính sách + trò chơi thanh khoản tiềm năng”, dòng vốn có xu hướng phân bổ vào các tài sản chống kiểm duyệt, có khả năng di chuyển xuyên biên giới cao hơn, việc Bitcoin vượt đỉnh giai đoạn về cơ bản là kết quả của sự cộng hưởng giữa phòng ngừa rủi ro và kỳ vọng về thanh khoản; nhưng nếu lãi suất thực của USD tăng lên hoặc xung đột giảm nhiệt, việc theo đuổi đỉnh ngắn hạn cần cảnh giác với khả năng điều chỉnh giảm.