#MiddleEastTensionsTriggerMarketSelloff Căng thẳng Trung Đông Gây Bán Tháo Toàn Cầu: Dầu Tăng Vượt Quá $100 khi Nhà Đầu Tư Tháo Chạy Khỏi Rủi Ro

Xung đột leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran đã gây ra những cú sốc lớn trên các thị trường tài chính toàn cầu, kích hoạt bán tháo rộng rãi khi các nhà đầu tư phải vật lộn với giá năng lượng tăng vọt và lo sợ lạm phát leo thang. Khi cuộc chiến bước vào tuần thứ tư, việc đóng cửa hiệu quả eo biển Hormuz—một điểm bế tắc quan trọng mà qua đó khoảng 20% lượng dầu và khí thiên nhiên hóa lỏng của thế giới lưu thông—đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong nhiều năm và làm mất hàng trăm tỷ dollar giá trị cổ phiếu.

---

Giá Dầu Tăng Vọt Giữa Lo Sợ Gián Đoạn Cung Cấp

Dầu thô Brent chuẩn chỉ đã leo lên **$113 mỗi thùng** vào thứ Hai, trong khi West Texas Intermediate (WTI) tiếp cận mức $100 , đại diện cho sự leo thang đáng kể từ mức trước xung đột khoảng $70 . Sự tăng giá này xảy ra sau nhiều tuần các cuộc đối đầu leo thang bắt đầu với các cuộc không kích chung của Hoa Kỳ-Israel nhắm vào Iran vào ngày 28 tháng 2, và đã được làm trầm trọng hơn bởi các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng trên toàn lãnh thổ Ả Rập Xê Út và Qatar.

Đáng lo ngại hơn mức giá hiện tại là quy mô gián đoạn cung cấp thực tế. Theo dữ liệu từ Reuters và các công ty phân tích năng lượng, xuất khẩu dầu và nhiên liệu từ Trung Đông đã sụp đổ từ hơn 25 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 2 xuống còn dưới 10 triệu thùng hàng ngày vào giữa tháng 3—một sự sụt giảm khoảng hai phần ba. Các nhà sản xuất lớn bao gồm Ả Rập Xê Út, Iraq, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, và Kuwait đã đóng cửa tổng cộng hơn 7 triệu thùng mỗi ngày sản xuất, xóa sổ điều được dự kiến sẽ là thặng dư dầu toàn cầu và thay thế nó bằng một thiếu hụt thực chất nghiêm trọng.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng giá có thể tăng cao hơn đáng kể nếu xung đột kéo dài. Greg Newman, CEO của Onyx Capital Group, cho biết với CNBC rằng mặc dù **$150 dầu** đã nằm trong tầm tay, $200 không phải là "vô lý". Chiến lược gia Chris Watling của Longview Economics cảnh báo rằng giá có thể tăng vọt thậm chí vượt quá mức đó trong những giai đoạn gián đoạn kéo dài, lưu ý rằng thị trường hàng hóa thường chuyển động "theo đường vaboloid" trong những tình trạng thiếu hụt.

---

Thị Trường Chứng Khoán Toàn Cầu Sụp Đổ Khi Cơn Đói Rủi Ro Lắng Xuống

Sự tăng giá năng lượng đã kích hoạt một sự luân phiên rủi ro tẩy chay sắc nét trên các thị trường cổ phiếu toàn cầu, với các chỉ số lớn rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng.

Hoa Kỳ: S&P 500 giảm 1,5% vào thứ Sáu để đóng cửa ở mức thấp nhất trong sáu tháng, kéo dài chuỗi thua lỗ của nó thành bốn tuần liên tiếp—chuỗi dài nhất trong một năm. Nasdaq Composite rơi xuống 2,0%, khiến nó giảm gần 10% so với mức cao kỷ lục trong tháng 10, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 443 điểm. Kể từ khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, S&P 500 đã mất 5,4%, Nasdaq đã giảm 4,5%, và Dow giảm gần 7%.

Châu Âu: Thị trường châu Âu mở cửa với mức giảm sắc nét vào thứ Hai, với DAX của Đức giảm 2,0%, CAC 40 của Pháp giảm 1,6%, và FTSE 100 của Anh giảm 1,5%. Đợt bán tháo đã đảo ngược những mức tăng ban đầu từ tuần trước khi các nhà đầu tư refocus vào rủi ro địa chính trị.

Châu Á: Tác động đặc biệt nghiêm trọng ở Châu Á, nơi các nền kinh tế phụ thuộc nhập khẩu năng lượng đã cảm nhận đầy đủ sức mạnh của giá dầu tăng. Kospi của Hàn Quốc lao xuống 6,5%, Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 3,5%, Hang Seng của Hồng Kông trượt xuống 3,8%, và Shanghai Composite của Trung Quốc giảm 3,6%. Chỉ số Sở Giao Dịch Chứng Khoán Philippines giảm 1,65% trong phiên giao dịch sáng sớm, phản ánh tâm lý rủi ro tẩy chay toàn khu vực.

Dòng Chảy Rút Vốn Của Nhà Đầu Tư: Quy mô lo sợ của nhà đầu tư được phản ánh trong dữ liệu dòng quỹ. Các quỹ cổ phiếu toàn cầu đã chứng kiến một dòng chảy ròng $96 $20,3 tỷ** trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 3—đợt bán tháo hàng tuần lớn nhất trong ba tháng. Các quỹ cổ phiếu Hoa Kỳ một mình đã trải qua dòng chảy rút vốn $24,78 tỷ, mức cao nhất trong 2,5 tháng, trong khi các quỹ châu Âu ghi nhận dòng chảy rút vốn $2,13 tỷ.

---

Tối Hậu Thư Của Trump Gây Rối Thị Trường

Sự biến động thị trường tăng cường vào cuối tuần sau tối hậu thư 48 giờ của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gửi đến Iran, yêu cầu mở hoàn toàn eo biển Hormuz hoặc phải đối mặt với các cuộc tấn công vào các nhà máy điện của Iran. Tối hậu thư, được gửi qua Truth Social, đã khiến Tehran cảnh báo về các cuộc trả đũa nhắm vào các tài sản năng lượng và hạ tầng của Hoa Kỳ và Israel trên khắp khu vực.

"Tối hậu thư của Trump và các cảnh báo trả đũa của Iran chỉ ra một xung đột rộng ra khiến gián đoạn năng lượng và biến động thị trường ở mức cao, không có cách thoát ra rõ ràng" nói Ng Jing Wen, nhà phân tích tại Mizuho Bank ở Singapore.

Tuy nhiên, thị trường đã trải qua một sự đảo ngược kịch động vào thứ Hai sau khi Trump công bố rằng các cuộc tấn công đã được hoãn lại sau "các cuộc trò chuyện sản xuất". Dầu thô Brent giảm mạnh 15% xuống mỗi thùng theo tin tức trước khi ổn định, trong khi các hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ tăng 1,4%. Sự phục hồi này không bền vững, khi truyền thông Iran nhanh chóng bác bỏ các tuyên bố của Trump, nói rằng không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra và eo biển sẽ không quay trở lại các điều kiện trước chiến tranh.

---

Lo Sợ Lạm Phát và Những Hàm Ý Lãi Suất

Cú sốc giá năng lượng đang làm phức tạp hóa bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu tại một thời điểm quan trọng. Các nhà đầu tư đã bị buộc phải đánh giá lại các kỳ vọng về những lần giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương giữa những áp lực lạm phát mới nổi.

Tại Hoa Kỳ, các hợp đồc tương lai lãi suất hiện cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có nhiều khả năng tăng lãi suất hơn là giảm chúng vào cuối năm 2026, theo công cụ FedWatch của CME—một sự đảo ngược sắc nét so với kỳ vọng trước chiến tranh của ít nhất hai lần giảm lãi suất trong năm nay. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất yen tĩnh trong khoảng 3,50%–3,75% tại cuộc họp gần đây nhất của nó, nhưng dữ liệu PPI nóng hơn dự kiến và bình luận hồng sâu từ các thành viên FOMC đã tăng cường những lo ngại về điều kiện tài chính hạn chế.

Tình huống tương tự ở châu Âu. Thị trường tiền tệ hiện đang định giá ít nhất hai lần tăng lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào năm 2026, với khả năng có lần thứ ba, khi các nhà hoạch định chính sách báo hiệu sự sẵn lòng ngày càng tăng để phản ứng với những áp lực giá dai dẳng. Tại Vương quốc Anh, Ngân hàng Anh đã giữ lãi suất ở mức 3,75%, nhưng chi phí năng lượng tăng và biến động thị trường trái phiếu—lợi suất kỳ hạn 10 năm gần đây chạm mức 5% lần đầu tiên kể từ năm 2008—đang tăng áp lực lên các nhà hoạch định chính sách.