Cú sốc địa chính trị làm rung chuyển thị trường tiền điện tử: dầu mỏ, xung đột và tài sản rủi ro

Thị trường tiền điện tử đang trải qua làn sóng bán tháo do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và giá năng lượng tăng đột biến. Sự bùng nổ cuối tuần nhanh chóng biến mất khi các thị trường tài chính truyền thống mở cửa vào thứ Hai, truyền cảm hứng cho sự không chắc chắn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, được xem như một công cụ rủi ro thuần túy trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng.

Bitcoin và các altcoin chính giảm mạnh do điều chỉnh rủi ro

Bitcoin mất phần lớn lợi nhuận cuối tuần, giảm khoảng 1% xuống mức khoảng $66,700 trong phiên giao dịch sáng thứ Hai. Việc phục hồi sau đó đã đưa giá lên mức hiện tại là $70,520, tuy nhiên tuần này vẫn giảm 6,83%.

Các đồng tiền lớn khác cho kết quả tệ hơn. Ethereum giảm 2,5% xuống còn $1,967 trong thời điểm sốc, còn Solana, đồng tiền nhạy cảm nhất với biến động, mất 4,1%, xuống còn $84. XRP giảm 3,6% xuống còn $1,36. Trong tuần qua, Solana dẫn đầu về mức giảm trong số các tài sản hàng đầu với mức giảm 8,1%. Các mức giá hiện tại cho thấy sự phục hồi một phần: ETH giao dịch ở mức $2,140 (+3,43% trong 24 giờ), SOL ở mức $90,37 (+4,06%), XRP ở mức $1,41 (+1,65%).

Dầu mỏ, Eo biển Ormuz và truyền tải sốc sang thị trường tiền điện tử

Nguyên nhân chính gây mất ổn định là do giá dầu tăng vọt — Brent crude tăng 13% khi mở cửa phiên giao dịch, rồi ổn định với mức tăng 6,4%, đánh dấu mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ khi Nga xâm lược Ukraine năm 2022. Việc đóng cửa Eo biển Ormuz, nơi vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu toàn cầu, tạo ra rủi ro nghiêm trọng về thiếu hụt năng lượng.

Hiểu rõ tại sao dầu mỏ lại quan trọng đối với thị trường tiền điện tử đòi hỏi phân tích cơ chế truyền tải sốc. Giá năng lượng tăng ngay lập tức chuyển thành kỳ vọng lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải hoãn kế hoạch giảm lãi suất. Lãi suất cao hơn đồng nghĩa với việc điều kiện thanh khoản trên thị trường thắt chặt hơn — vốn trở nên đắt đỏ hơn, và các tài sản rủi ro như tiền điện tử chịu áp lực tăng khi chuyển sang trạng thái thận trọng hơn trong phân bổ vốn.

Song song đó, cổ phiếu và hợp đồng tương lai cũng chịu ảnh hưởng. Chỉ số chứng khoán châu Á giảm 1,4%, hợp đồng tương lai Mỹ giảm 0,7%, trong khi vàng, nơi trú ẩn an toàn truyền thống, tăng giá lên mức $5,350/ounce. Thị trường rộng lớn phát đi tín hiệu về sự không chắc chắn gia tăng, và tiền điện tử, với tính biến động cao nhất trong các loại tài sản, phản ứng theo đó.

Hai kịch bản: ổn định hoặc sâu thêm khủng hoảng

Tình hình vẫn cực kỳ bất ổn. Vào thứ Hai, xuất hiện các thông tin trái chiều về ý định của các bên trong xung đột: Wall Street Journal đưa tin về các tín hiệu cho phép nối lại đàm phán, trong khi cố vấn an ninh quốc gia Iran, Ali Larijani, tuyên bố từ chối đối thoại. Trump trước đó nhấn mạnh việc tiếp tục không kích cho đến khi đạt được mục tiêu, trong khi The Atlantic dẫn nguồn nói về khả năng đàm phán với chính quyền mới của Iran. Sự không chắc chắn này chính là yếu tố giữ các tài sản trong trạng thái áp lực.

Các nhà phân tích của BTSE cho rằng mức giảm có thể sẽ bị giới hạn, dựa trên đặc thù của sự cô lập Iran. Vì Iran đã bị cô lập khỏi hệ thống tài chính toàn cầu trong thời gian dài, dầu của họ không còn ảnh hưởng lớn đến thị trường toàn cầu như trước nữa. Việc tăng nguồn cung từ OPEC và Mỹ có thể đủ để ngăn chặn vòng xoáy lạm phát kéo dài.

Tuy nhiên, kịch bản tích cực này phụ thuộc vào hai biến số chưa rõ: liệu Eo biển Ormuz có tiếp tục đóng cửa hay không, và Washington sẽ đạt được mục tiêu nhanh như thế nào. Nếu eo biển mở trong vòng một tuần và các cuộc đàm phán tiến triển tích cực, giá dầu có thể nhanh chóng điều chỉnh giảm, giúp thị trường tiền điện tử thử thách phạm vi $74,000–$76,000.

Lạc quan trong giới hạn của sự không chắc chắn

Có những dấu hiệu đầu tiên cho thấy sự phục hồi sau khi Trump tuyên bố tạm dừng năm ngày các hoạt động quân sự chống hạ tầng năng lượng Iran. Bitcoin vượt qua mốc tâm lý quan trọng là $70,000, giữ phần lớn mức tăng. Các altcoin như Ethereum, Solana và Dogecoin tăng khoảng 5%. Các cổ phiếu của các công ty khai thác tiền điện tử cũng tăng theo đà chung của thị trường chứng khoán: S&P 500 và Nasdaq tăng khoảng 1,2%.

Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử vẫn dễ bị tổn thương trước bất kỳ tiêu đề mới nào về mở rộng xung đột hoặc gián đoạn vận chuyển. Hướng đi tiếp theo của giá sẽ phụ thuộc vào việc năng lượng ổn định trở lại và các tín hiệu từ kênh ngoại giao. Nếu căng thẳng giảm bớt, thị trường có thể nhận được hỗ trợ để thử lại các mức cao hơn trong phạm vi. Ngược lại, nếu khủng hoảng sâu hơn, giá có thể quay về giữa mức $60,000, nơi tập trung các mức hỗ trợ đã tích lũy.