Gina Rinehart sở hữu gì? Bên trong danh mục đầu tư khai thác mỏ trị giá hơn 40 tỷ AUD

Người giàu nhất nước Úc đã xây dựng một trong những đế chế khai thác khoáng sản đa dạng nhất thế giới thông qua công ty tư nhân Hancock Prospecting. Ngoài mỏ sắt Roy Hill mang tính biểu tượng, các khoản đầu tư của Gina Rinehart còn trải rộng trên nhiều châu lục và bao gồm hầu như mọi mặt hàng quan trọng đối với quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu và ngành sản xuất. Hiểu rõ danh mục đầu tư của bà phản ánh cả triết lý đầu tư lẫn hướng đi chiến lược của thị trường khoáng sản chiến lược.

Nền tảng: Roy Hill và sự thống trị của Hancock Prospecting trong ngành sắt

Nền tảng của khối tài sản của Rinehart vẫn là Roy Hill, hoạt động khai thác sắt lớn nhất của Úc. Nằm ở khu vực Pilbara của Tây Úc, mỏ hiện sản xuất 60 triệu tấn mỗi năm, đã có giấy phép mở rộng lên 70 triệu tấn. Tài sản này tạo ra dòng tiền để bà đầu tư vào các lĩnh vực khác.

Roy Hill hoạt động qua một cấu trúc hợp tác phức tạp phản ánh cách tiếp cận quản lý rủi ro của Rinehart. Công ty thương mại Nhật Bản Marubeni nắm giữ 15%, POSCO của Hàn Quốc sở hữu 12,5%, và China Steel kiểm soát 2,5%. Các đối tác này mua gần 29 triệu tấn sắt mỗi năm, mang lại nguồn doanh thu ổn định.

Tháng 9 năm 2024, Hancock Prospecting đã được phê duyệt cho mỏ sắt McPhee trị giá 600 triệu AUD, cách Roy Hill 100 km về phía bắc. Dự án dự kiến sản xuất khoảng 10 triệu tấn mỗi năm trong vòng 15 năm khai thác, với sản xuất đầu tiên dự kiến vào năm 2025. Quặng sẽ được vận chuyển về Roy Hill để xử lý và pha trộn, nâng cao tính nhất quán của sản phẩm trong hoạt động lớn hơn.

Cụm Hope Downs là một tài sản lớn khác. Hoạt động theo hình thức liên doanh 50/50 với Rio Tinto, Hope Downs gồm bốn mỏ khai thác lộ thiên với công suất 47 triệu tấn mỗi năm. Tuy nhiên, liên doanh này đã bị ảnh hưởng bởi tranh chấp dân sự kéo dài hơn một thập kỷ về tiền bản quyền, do hậu duệ của cựu đối tác kinh doanh của cha Rinehart và chính các con của bà khởi kiện—một phức tạp pháp lý vẫn chưa được giải quyết.

Rinehart mở rộng các khoản nắm giữ sắt của mình qua Atlas Iron, mua lại vào năm 2018 với giá 427 triệu AUD. Đầu tư này đã chứng tỏ cực kỳ có giá trị, khi Atlas tạo ra 1,5 tỷ AUD doanh thu trong vòng ba năm. Công ty vận hành ba mỏ khai thác là Mt Webber, Sanjiv Ridge và Miralga Creek, đã trả cổ tức 222 triệu AUD cho Hancock Prospecting trong năm tài chính 2023.

Ngoài ra, qua Hancock Magnetite Holdings, Rinehart còn duy trì thỏa thuận khai thác dự án magnetite Mt Bevan. Hancock đã hoàn thành nghiên cứu khả thi sơ bộ giữa năm 2024, đề xuất hoạt động 12 triệu tấn mỗi năm với chi phí vốn 5 tỷ AUD. Mốc này đã nâng tỷ lệ sở hữu của Hancock từ 30% lên 51%. Dự án có trữ lượng khoáng sản 1.291 triệu tấn, định vị như một tài sản chiến lược dài hạn.

Tại sao Rinehart đặt cược lớn vào kim loại chiến lược: Chuyển dịch chiến lược

Trong khi sắt vẫn là động lực tài chính chính của bà, Rinehart nhận thức rằng quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng tái tạo và xe điện đã thay đổi căn bản nhu cầu về hàng hóa. Điều này đã thúc đẩy một chiến lược chuyển hướng sang các vật liệu được coi là chiến lược cho sản xuất trong tương lai: lithium, đất hiếm, đồng và hạ tầng xử lý liên quan.

Chuyển dịch này phản ánh hiểu biết của Rinehart rằng chỉ tạo ra tiền từ sắt sẽ không đủ để duy trì sự giàu có lâu dài. Thay vào đó, bà đã định vị Hancock Prospecting như một nhà chơi đa dạng trong các thị trường mà nguồn cung bị hạn chế—đặc biệt là sự thống trị gần như tuyệt đối của Trung Quốc trong xử lý đất hiếm và lithium, tạo ra cơ hội địa chính trị và thương mại lớn.

Nhà phân tích Dylan Kelly của Terra Capital mô tả chiến lược này khi nói về các khoản mua đất hiếm của Rinehart: “Bất cứ thứ gì sản xuất mà không phù hợp Trung Quốc đều rất chiến lược. Những vật liệu này rất khó để sản xuất và có nhu cầu lớn trong việc làm nam châm cho xe điện và tua-bin gió.” Các khoản đầu tư đồng thời của bà vào nhiều nhà sản xuất đất hiếm và lithium không Trung Quốc thể hiện rõ quan điểm này.

Đất hiếm: Xây dựng nguồn cung thay thế phụ thuộc Trung Quốc

Chiến lược đất hiếm của Rinehart tập trung vào việc xây dựng mạng lưới cung cấp không phụ thuộc Trung Quốc cho các nguyên tố thiết yếu này dùng trong nam châm vĩnh cửu, thiết bị công nghiệp và ứng dụng quốc phòng.

Tháng 12 năm 2022, Hancock Prospecting mua 10% cổ phần trong Arafura Rare Earths, trở thành cổ đông lớn nhất của công ty. Dự án Nolans của Arafura ở Northern Territory là dự án phát triển giai đoạn cuối, và giữa năm 2024, công ty đã thành công huy động 1,5 tỷ AUD vay nợ bất chấp thị trường đất hiếm gặp nhiều khó khăn về giá cả.

Danh mục đất hiếm của Rinehart còn mở rộng đáng kể vào tháng 4 năm 2024. Ngày 9 tháng 4, thông báo Hancock đã mua 5,3% cổ phần trong MP Materials, nhà vận hành mỏ Mountain Pass của California—cơ sở khai thác và xử lý đất hiếm tích hợp duy nhất của Bắc Mỹ. Một tuần sau, Rinehart thiết lập vị thế 5,82% trong Lynas Rare Earths, nhà sản xuất đất hiếm lớn nhất không Trung Quốc toàn cầu. Lynas vận hành mỏ Mount Weld ở Tây Úc và có hệ thống xử lý toàn diện tại Malaysia, Australia và Texas.

Các khoản đầu tư gần như đồng thời này trở nên quan trọng hơn khi, tháng 11 năm 2024, Rinehart nâng tỷ lệ sở hữu MP Materials lên 8,5%. Các nhà quan sát nhận định rằng việc bà sở hữu đồng thời cổ phần trong cả hai công ty tạo ra vị thế đặc biệt nếu có cơ hội hợp nhất trong ngành đất hiếm—đặc biệt sau các cuộc đàm phán hợp nhất bị đình trệ giữa MP và Lynas vào tháng 2 năm 2024.

Rinehart còn mở rộng tầm ảnh hưởng đất hiếm toàn cầu bằng cách mua trước IPO 5,85% cổ phần trong Brazilian Rare Earths vào năm 2023. Công ty này đang phát triển mỏ Rocha da Rocha ở bang Bahia, nơi hàm lượng quặng vượt quá 40% oxit đất hiếm tổng hợp. Tập trung vào đất hiếm nặng và nhẹ, danh mục của bà đa dạng về địa lý.

Tài sản lithium tại Úc và Đức

Lithium là một trụ cột khác trong chiến lược kim loại chiến lược của Rinehart. Các khoản đầu tư lithium của bà trải dài từ các dự án đang phát triển đến các mỏ đã khai thác ở nhiều khu vực khác nhau.

Mỏ lithium nổi bật nhất bắt đầu từ tháng 9 năm 2023 khi Hancock Prospecting mua 18,9% cổ phần trong Azure Minerals, nhằm ngăn chặn đề nghị mua lại từ SQM. Thay vì tiếp tục là cổ đông chặn, Rinehart chuyển sang hướng hợp tác tích cực hơn: tháng 5 năm 2024, Hancock hợp tác với SQM trong liên doanh trị giá 1,7 tỷ AUD để cùng phát triển dự án lithium Andover ở khu vực West Pilbara của Tây Úc. Dự án này còn chứa nickel, đồng và cobalt.

Ngoài ra, Rinehart còn nắm giữ vị thế đáng kể trong Liontown Resources, tích lũy nhanh chóng 19,9% cổ phần vào cuối năm 2023, nhằm ngăn chặn nỗ lực thâu tóm của Albemarle. Tuy nhiên, dự án Kathleen Valley gần như đã đi vào sản xuất, gặp khó khăn về kinh tế do lạm phát và giá lithium giảm. Kathleen Valley bắt đầu sản xuất vào tháng 7 năm 2024 và dự kiến đạt 2,8 triệu tấn concentrate spodumene mỗi năm vào cuối năm tài chính 2027. Người ta đồn đoán Rinehart có thể đang chuẩn bị cho một vụ mua lại trong tương lai với giá trị thấp.

Delta Lithium huy động 70,2 triệu AUD trong đợt gọi vốn tháng 11 năm 2023, có sự tham gia của Hancock Prospecting. Số vốn này hỗ trợ phát triển dự án lithium-gold Mt Ida, nằm cạnh khoản đầu tư chung Mt Bevan của Hancock. Đến tháng 11 năm 2024, tỷ lệ sở hữu của Hancock đã tăng lên 10,65%.

Ngoài nước Úc, Hancock Prospecting còn nắm giữ 7,5% cổ phần tại Vulcan Energy Resources của Đức, trở thành cổ đông lớn thứ hai của công ty. Vulcan đang phát triển dự án lithium Zero Carbon tại thung lũng Upper Rhine của Đức, hướng tới các nhà sản xuất xe điện châu Âu. Công ty đạt bước tiến lớn vào tháng 11 năm 2024 khi nhà máy tối ưu hóa hydroxide lithium của họ lần đầu sản xuất, có khả năng cung cấp lithium hydroxide dạng pin. Sản lượng ban đầu dự kiến đạt 24.000 tấn mỗi năm vào cuối năm 2025.

Các dự án đồng và vàng tại Nam Mỹ

Rinehart xác định Nam Mỹ, đặc biệt là Ecuador, là khu vực chiến lược cho khai thác đồng và vàng. Việc mở rộng địa lý này đưa bà cạnh tranh cùng các tập đoàn khai khoáng lớn khác như Barrick Gold, Zijin Mining và Anglo American, đều đang phát triển các dự án đồng Ecuador.

Tháng 3 năm 2024, công ty con Hanrine Ecuadorian Exploration and Mining của Rinehart mua 49% cổ phần trong sáu khu vực khai thác quanh dự án đồng-molybdenum Llurimagua bị đình trệ ở Bắc Ecuador. Khoản đầu tư 186,4 triệu AUD này hợp tác Hancock với công ty khai thác nhà nước Ecuador là ENAMI. Tuy nhiên, các phán quyết của tòa án sau đó duy trì việc đình chỉ giấy phép môi trường cho các dự án lân cận, gây khó khăn cho khung pháp lý.

Ngay sau đó, Hanrine đàm phán thỏa thuận khai thác với Titan Minerals để có thể sở hữu tới 80% dự án đồng-vàng Linderos, dựa trên chi tiêu thăm dò tối đa 120 triệu AUD. Linderos là hệ thống đồng porphyry giai đoạn đầu, có tiềm năng quy mô lớn. Cam kết ban đầu của Hanrine là 2 triệu AUD cho 5% cổ phần.

Đa dạng hóa dầu khí: Mở rộng gần đây tại Úc

Rinehart đã xây dựng danh mục dầu khí một cách có hệ thống, tập trung vào các lưu vực khai thác hiệu quả nhất của Úc, phản ánh nhu cầu dài hạn về khí tự nhiên cho phát điện và công nghiệp.

Tháng 2 năm 2023, Hancock Prospecting thắng thầu cạnh tranh để mua lại Warrego Energy với giá 0,36 AUD mỗi cổ phần. Warrego và đối tác Strike Energy duy trì liên doanh 50/50 tại mỏ khí trên đất liền West Erregulla gần Perth. Tháng 8 năm 2024, dự án đã được cấp phép khai thác, dự kiến ra quyết định đầu tư cuối cùng vào cuối năm. Sản lượng giai đoạn một dự kiến đạt 87 terajoules mỗi ngày.

Quan trọng hơn, Hancock Energy—chi nhánh của Hancock Prospecting—nắm giữ 49,9% cổ phần trong Senex Energy, liên doanh khí tự nhiên với POSCO của Hàn Quốc (chiếm 50,1%). Senex kiểm soát các dự án Atlas và Roma North tại lưu vực Surat của Queensland. Liên doanh mua lại Senex vào năm 2022 với giá 440,89 triệu AUD. Bắt đầu từ 2024, liên doanh này khởi động dự án mở rộng trị giá 1 tỷ AUD, mục tiêu cung cấp 60 petajoules khí mỗi năm vào cuối năm 2025—chiếm hơn 10% tổng cầu của khu vực. Rinehart báo cáo đã bắt đầu sản xuất từ mỏ mở rộng vào cuối tháng 11 năm 2024 sau quá trình phê duyệt kéo dài.

Rinehart còn nắm giữ 4,63% cổ phần tại Lakes Blue Energy (trước đây là Lakes Oil) qua công ty con Timeview Enterprises, trở thành cổ đông lớn thứ tư của công ty.

Trong một thương vụ lớn hoàn tất tháng 12 năm 2024, Hancock Prospecting mua lại giấy phép dầu khí trị giá 780 triệu AUD từ Mineral Resources (MinRes), đối thủ nội bộ do Chris Ellison đứng đầu. Giao dịch này bao gồm mỏ Moriarty Deep và các phát hiện ở các lưu vực Perth và Carnarvon. Hai bên còn thành lập hai liên doanh khai thác 50/50 bổ sung, trong đó Hancock mua 50% của bộ dụng cụ khoan MinRes Explorer—mỏ khoan lớn nhất của Úc.

Thu nhập từ nông nghiệp và khoáng potash

Sự đa dạng của Rinehart còn mở rộng sang nông nghiệp qua sở hữu các trang trại chăn nuôi cao cấp trên khắp nước Úc và qua doanh thu từ quyền khai thác mỏ potash Woodsmith tại Vương quốc Anh.

Hancock Prospecting nắm giữ 5% doanh thu từ sản lượng 13 triệu tấn đầu tiên của Woodsmith, giảm xuống còn 1% sau đó. Công ty còn có quyền mua 20.000 tấn mỗi năm. Khoản đầu tư ban đầu của Hancock vào Sirius Minerals—chủ sở hữu cũ—là 380,6 triệu AUD vào năm 2016. Tuy nhiên, thời gian thu về doanh thu từ quyền đã kéo dài do Anglo American, sau khi mua dự án, đã hoãn chi tiêu sau khi đề xuất hợp nhất với BHP bị sụp đổ.

Những bài học từ chiến lược danh mục của Rinehart dành cho nhà đầu tư

Chiến lược đầu tư của Rinehart cung cấp nhiều bài học quý giá cho các quản lý danh mục và nhà đầu tư cá nhân theo dõi cơ hội trong ngành khai khoáng.

Thứ nhất, thành công của bà bắt nguồn từ vốn kiên nhẫn dành cho các tài sản chu kỳ dài. Lợi nhuận từ Roy Hill đã tài trợ cho hàng thập kỷ thăm dò và mở rộng, tạo ra khả năng tài chính để theo đuổi các vị trí có độ tin cậy cao trong các thị trường mới nổi mà không cần bán tháo bắt buộc.

Thứ hai, bà thể hiện sự tin tưởng qua việc xây dựng vị thế lớn trong khi tránh các xung đột kiểu hoạt động tích cực khi có cơ hội hợp tác. Các vị trí đồng thời trong MP Materials và Lynas—cùng với việc sẵn sàng hợp tác phát triển Azure cùng SQM—cho thấy cách tiếp cận thực dụng trong tạo giá trị.

Thứ ba, sự đa dạng địa lý của Rinehart qua Úc, Bắc Mỹ, Đức và Nam Mỹ giúp giảm thiểu rủi ro từ các biến động pháp lý hoặc giá hàng hóa theo từng quốc gia. Sự hiện diện đa lục địa này mang lại khả năng chống chịu mà các nhà khai thác chỉ trong một khu vực không thể sánh kịp.

Cuối cùng, việc bà tập trung có hệ thống vào chuỗi cung ứng kim loại chiến lược không phải Trung Quốc phản ánh hiểu biết sâu sắc về rủi ro địa chính trị liên quan đến hàng hóa. Trong khi các nhà đầu tư khác theo đuổi các biến động giá theo chu kỳ, Rinehart đã định vị Hancock Prospecting như một bên hưởng lợi từ sự tái cấu trúc chuỗi cung ứng mang tính cấu trúc.

Những gì Gina Rinehart sở hữu: Tóm tắt danh mục đầu tư

Tính đến năm 2024, các khoản nắm giữ của Gina Rinehart qua Hancock Prospecting bao gồm các vị thế chính hoặc thiểu số đáng kể trong:

• Sắt: Roy Hill (100%), Hope Downs (50%), Atlas Iron (100%), vị thế thu nhập từ Mt Bevan
• Đất hiếm: Arafura (10%), MP Materials (8.5%), Lynas (5.82%), Brazilian Rare Earths (5.85%)
• Lithium: Liên doanh Azure-SQM (đồng sở hữu), Liontown (19.9%), Delta Lithium (10.65%), Vulcan Energy (7.5%)
• Đồng: Titan Minerals (vị thế thu nhập), các giấy phép của ENAMI (49%)
• Dầu khí: Senex Energy (49.9%), Warrego Energy (50% liên doanh), Lakes Blue Energy (4.63%)
• Potash: quyền khai thác Woodsmith (5%)
• Nông nghiệp: nhiều trang trại chăn nuôi cao cấp khắp nước Úc

Các câu hỏi thường gặp: Hiểu rõ danh mục của Rinehart

Gina Rinehart có giá trị bao nhiêu?

Theo danh sách Người giàu nhất của Australian Financial Review năm 2024, giá trị ròng của Gina Rinehart đạt 40,61 tỷ AUD vào ngày 31 tháng 5 năm 2024. Tăng 8,5% so với năm trước, chủ yếu do mở rộng nhiều lĩnh vực. Tuy nhiên, giá sắt giảm trong năm 2024 có thể đã làm giảm tốc độ tăng trưởng tài sản của bà trong những tháng cuối năm.

Hancock Prospecting ước tính định giá bao nhiêu?

Hancock Prospecting, công ty tư nhân có giá trị lớn nhất nước Úc, ước tính khoảng 15,6 tỷ AUD. Trong năm tài chính 2024, công ty báo cáo lợi nhuận 5,6 tỷ AUD, tăng 10% so với năm trước.

Tôi có thể đầu tư trực tiếp vào Hancock Prospecting không?

Không. Hancock Prospecting vẫn hoàn toàn tư nhân, không phát hành cổ phiếu công khai. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể tiếp cận chiến lược của Rinehart bằng cách mua cổ phần trong các công ty niêm yết mà Hancock nắm giữ, như Arafura Rare Earths (ASX: ARU), Liontown Resources (ASX: LTR), MP Materials (NYSE: MP), và Lynas Rare Earths (ASX: LYC).

Gina Rinehart có kiểm soát Rio Tinto không?

Không. Trong khi Rinehart là đối tác 50/50 trong liên doanh Hope Downs với Rio Tinto, bà không kiểm soát công ty này. Cổ đông lớn nhất của Rio Tinto là Tập đoàn nhôm Trung Quốc (Chinalco) với 11%, theo sau là BlackRock (8,7%) và Vanguard (3,1%).

Gina Rinehart có phải người giàu nhất nước Úc không?

Có. Tính đến năm 2024, Rinehart đứng đầu bảng xếp hạng người giàu nhất nước Úc trong năm thứ năm liên tiếp. Người giàu thứ hai là nhà phát triển bất động sản Harry Triguboff, cách bà khoảng 14 tỷ AUD.

Gina Rinehart có phải người phụ nữ giàu nhất thế giới không?

Không. Tính đến năm 2024, Rinehart xếp thứ chín trong danh sách những người phụ nữ giàu nhất thế giới. Người thừa kế đế chế L’Oréal của Pháp, Francoise Bettencourt Meyer, giữ vị trí số một toàn cầu. Rinehart từng đứng vị trí này vào năm 2012.

Triết lý đầu tư của Rinehart về năng lượng là gì?

Rinehart đã công khai ủng hộ năng lượng hạt nhân như một con đường đạt mục tiêu trung hòa carbon, đồng thời bày tỏ lo ngại về tác động của các trang trại gió và năng lượng mặt trời đối với đất nông nghiệp. Quan điểm này đã hình thành chiến lược của bà ưa chuộng các kim loại chiến lược cần thiết cho triển khai năng lượng tái tạo quy mô lớn và sản xuất xe điện, thay vì đầu tư trực tiếp vào các dự án năng lượng tái tạo.