Short và long trong giao dịch tiền điện tử: Tất cả những điều cần biết cho người mới bắt đầu

Short và long là những chiến lược cơ bản trong giao dịch tài sản số, cho phép các trader thu lợi nhuận bất kể hướng di chuyển của thị trường. Đối với nhà đầu tư mới bắt đầu, những khái niệm này thường có vẻ phức tạp, nhưng thực tế chúng dựa trên những nguyên tắc đơn giản về dự đoán sự di chuyển của giá.

Nguồn gốc và sự phát triển của các thuật ngữ

Thú vị là, lịch sử của các thuật ngữ “short” và “long” có nguồn gốc từ xa xưa. Những đề cập nghiêm túc đầu tiên về những từ này trong bối cảnh giao dịch được ghi nhận từ số phát hành của tạp chí The Merchant’s Magazine, and Commercial Review trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6 năm 1852. Chính tên gọi phản ánh bản chất của các hoạt động giao dịch: “long” từ tiếng Anh “long” (dài) mô tả vị trí đòi hỏi sự kiên nhẫn và thời gian, vì sự tăng giá thường diễn ra dần dần. “Short” từ “short” (ngắn) liên quan đến các hoạt động nhanh chóng nhằm giảm giá trị, thường được thực hiện trong thời gian ngắn.

Cơ chế cơ bản: Cách hoạt động của vị trí long

Khi một trader mở vị trí long, anh ta đặt cược vào sự gia tăng giá trị của tài sản. Cơ chế rất đơn giản: mua tài sản ngay bây giờ theo giá hiện tại, và sau đó bán lại với giá cao hơn. Giả sử, tiền điện tử có giá 100 đô la, và trader cho rằng nó sẽ tăng lên 150 đô la. Anh ta mua token với giá 100 đô la và chờ đợi sự gia tăng của tỷ giá. Khi giá đạt đến mức mục tiêu, anh ta bán — chênh lệch 50 đô la chính là lợi nhuận của anh ta. Đây là cách giao dịch trực quan nhất, vì nó tương tự như việc mua tài sản trên thị trường giao ngay.

Vị trí short: Kiếm tiền từ sự giảm giá

Vị trí short hoạt động ngược lại với long. Trader kỳ vọng vào sự giảm giá và muốn kiếm lời từ điều đó, nhưng anh ta không sở hữu tài sản. Làm thế nào điều này có thể xảy ra? Câu trả lời nằm ở việc sử dụng vốn vay. Trader vay tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, và sau đó chờ đợi sự giảm giá. Khi giá giảm, anh ta mua lại cùng một khối lượng tài sản với giá thấp hơn và trả lại khoản vay. Chênh lệch giữa giá ban đầu và giá cuối cùng (trừ phí) trở thành lợi nhuận của anh ta.

Ví dụ: Trader cho rằng bitcoin sẽ giảm từ 61.000 đô la xuống 59.000 đô la. Anh ta vay một bitcoin từ sàn giao dịch và bán nó với giá 61.000 đô la. Khi giá giảm xuống 59.000 đô la, anh ta mua bitcoin và trả lại khoản vay. Lợi nhuận của anh ta là 2.000 đô la (trừ chi phí sử dụng vốn vay). Trên thực tế, tất cả các hoạt động này được thực hiện tự động thông qua giao diện giao dịch trong vài giây.

Bò và gấu: Các archetype của thị trường

Trên các thị trường tài chính, người tham gia thường được chia thành hai loại theo định hướng thị trường của họ. “Bò” là những trader tin tưởng vào sự tăng trưởng của thị trường hoặc một tài sản cụ thể. Họ mở các vị trí long, mua tài sản và góp phần tăng cầu. Ẩn dụ này xuất phát từ hình ảnh của con bò, đẩy sừng của nó lên, làm tăng giá.

“Gấu” ngược lại kỳ vọng vào sự giảm giá. Họ mở các vị trí short, bán tài sản và tạo ra áp lực giảm giá. Tên gọi của họ phản ánh hình ảnh con gấu, đè xuống bằng chân của nó. Từ hai loại này phát sinh các khái niệm “thị trường bò” (đặc trưng bởi sự gia tăng giá chung) và “thị trường gấu” (với tỷ giá giảm).

Quản lý rủi ro: Chiến lược phòng ngừa

Phòng ngừa là một kỹ thuật tiên tiến trong quản lý rủi ro, trong đó sử dụng cả vị trí long và short cùng một lúc. Giả sử, trader mua hai bitcoin, tin tưởng vào sự tăng trưởng của nó, nhưng nhận thấy khả năng kịch bản bất lợi. Để bảo vệ khỏi thua lỗ, anh ta đồng thời mở một vị trí short trên một bitcoin.

Nếu giá tăng từ 30.000 đô la lên 40.000 đô la:

• Vị trí long tạo ra: (2-1) × (40.000 - 30.000) = 10.000 đô la
• Kết quả tổng thể: tích cực

Nếu giá giảm từ 30.000 đô la xuống 25.000 đô la:

• Kết quả: (2-1) × (25.000 - 30.000) = -5.000 đô la
• Thua lỗ đã giảm một nửa nhờ vào việc phòng ngừa

Điều quan trọng là phải hiểu: phòng ngừa không loại bỏ thua lỗ, nhưng làm giảm đáng kể chúng. Đồng thời, nó cũng giảm lợi nhuận tiềm năng. Các trader mới thường nhầm tưởng rằng việc mở hai vị trí đối lập bằng nhau sẽ hoàn toàn bảo vệ khỏi rủi ro, nhưng thực tế điều này dẫn đến việc làm mất cân bằng lợi nhuận và thua lỗ, trong khi các khoản phí giao dịch làm cho chiến lược này trở nên lỗ.

Hợp đồng tương lai: Công cụ cho short và long

Nếu trên thị trường giao ngay việc mở vị trí short khó khăn và yêu cầu vay mượn, thì các hợp đồng tương lai làm điều này trở thành hoạt động tiêu chuẩn. Hợp đồng tương lai là các công cụ phái sinh, cho phép kiếm lời từ sự di chuyển giá mà không cần sở hữu tài sản đó.

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, hai loại hợp đồng tương lai phổ biến nhất là:

Hợp đồng không kỳ hạn không có ngày hết hạn, cho phép trader giữ vị trí lâu bao nhiêu tùy ý và đóng lại bất kỳ lúc nào.

Hợp đồng thanh toán quy định rằng trader nhận được không phải là tài sản mà là khoản chênh lệch tiền giữa giá mở và giá đóng của vị trí.

Để mở các vị trí long, người ta sử dụng hợp đồng tương lai mua (mua tài sản trong tương lai theo giá cố định), còn để mở các vị trí short, sử dụng hợp đồng tương lai bán (bán theo các điều kiện tương tự). Điều quan trọng cần nhớ: để duy trì vị trí, cần phải thanh toán định kỳ khoản phí tài trợ — đây là chênh lệch giữa giá tài sản trên thị trường giao ngay và thị trường tương lai.

Thanh lý: Nguy hiểm chính của giao dịch ký quỹ

Thanh lý xảy ra khi trader giao dịch bằng vốn vay và phần ký quỹ của anh ta không đủ để duy trì vị trí. Điều này xảy ra khi có sự biến động giá mạnh theo hướng bất lợi.

Quá trình diễn ra như sau: sàn giao dịch gửi thông báo ký quỹ — thông báo về việc cần phải nộp thêm vốn. Nếu trader không làm điều này, khi đạt đến mức độ nguy hiểm, vị trí sẽ tự động đóng lại, thường là với thua lỗ. Kỹ năng quản lý rủi ro và việc theo dõi thường xuyên mức ký quỹ giúp tránh được tình trạng thanh lý.

Ưu và nhược điểm của long và short

Vị trí long tương đối dễ hiểu, vì chúng hoạt động như việc mua tài sản bình thường. Sự tăng giá thường dễ dự đoán và trôi chảy hơn, điều này cho trader thời gian để đưa ra quyết định.

Vị trí short yêu cầu tư duy phức tạp hơn. Sự giảm giá thường diễn ra nhanh hơn, ít có thể dự đoán hơn, và việc quản lý những vị trí này trở nên khó khăn hơn. Hơn nữa, short yêu cầu hiểu biết về cơ chế vay mượn và các khoản phí vay.

Cả hai phương pháp thường được sử dụng với đòn bẩy để tăng lợi nhuận, nhưng điều này đồng thời cũng làm tăng rủi ro. Mỗi trader cần phải nhận thức rõ rằng việc sử dụng vốn vay yêu cầu phải theo dõi liên tục mức ký quỹ và có thể dẫn đến việc mất trắng khoản đầu tư.

Bài học thực tiễn cho người mới bắt đầu

Người mới bắt đầu nên ghi nhớ một số điểm chính. Đầu tiên, long và short không phải là chiến lược “tốt” hay “xấu”; đó là các công cụ, hiệu quả của chúng phụ thuộc vào điều kiện thị trường hiện tại và sự chuyên nghiệp của trader. Thứ hai, short yêu cầu kinh nghiệm hơn và giả định rủi ro cao hơn. Thứ ba, các khoản phí và thanh toán tài trợ có thể biến một ý tưởng có lợi thành một giao dịch thua lỗ.

Kết luận

Short và long đại diện cho các phương pháp chính để thu lợi nhuận trong giao dịch tiền điện tử. Các vị trí long cho phép kiếm tiền từ sự tăng giá, trong khi short cho phép có thu nhập từ sự giảm giá. Việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc vào dự đoán của trader về hướng di chuyển của thị trường. Các hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác đã làm cho cả hai chiến lược trở nên dễ tiếp cận và thuận tiện, nhưng với điều kiện quản lý rủi ro cẩn thận. Chìa khóa thành công là hiểu biết về cơ chế, tôn trọng rủi ro và liên tục cải thiện kỹ năng quản lý vị trí.