Vừa mới xảy ra một thay đổi quan trọng tại Sanofi. Hội đồng quản trị quyết định không gia hạn hợp đồng của Paul Hudson với vai trò CEO, điều này có nghĩa là ông sẽ rời khỏi vị trí vào ngày 17 tháng 2 năm 2026 sau sáu năm dẫn dắt công ty.

Điều thú vị ở đây là ai sẽ thay thế ông. Belén Garijo, người từng là CEO của Merck KGaA từ năm 2021, sẽ đảm nhận vai trò này. Bà sẽ trở thành giám đốc điều hành mới khi kết thúc cuộc họp hội đồng thường niên vào ngày 29 tháng 4 năm 2026. Trong khi đó, Olivier Charmeil sẽ đảm nhận vai trò CEO tạm thời trong giai đoạn chuyển tiếp.

Hội đồng quản trị đang khá rõ ràng về kỳ vọng của mình. Garijo sẽ mang lại "kỷ luật cao hơn" cho chiến lược của Sanofi và tập trung vào ba lĩnh vực: năng suất, quản trị và đổi mới trong R&D. Điều này nghe có vẻ như là một sự thay đổi hướng đi khá rõ rệt so với những gì Paul Hudson đang làm.

Vậy tại sao lại xảy ra chuyện này? Reuters chỉ ra rằng Paul Hudson đã phải đối mặt với áp lực liên tục trong nhiệm kỳ của mình. Dù được đưa ra để làm mới danh mục thuốc và giá cổ phiếu, ông không thành công trong việc giảm sự phụ thuộc của Sanofi vào một loại thuốc duy nhất: Dupixent. Đây là phương pháp điều trị eczema gần như là trung tâm của hoạt động kinh doanh hiện tại.

Các con số nói lên tất cả. Dupixent đã tạo ra 4.200 triệu euro trong quý IV năm 2025, tăng trưởng 32,2%. Đây là một con số ấn tượng, nhưng cũng chính là vấn đề. Giám đốc tài chính của Sanofi, François-Xavier Roger, đã rất thẳng thắn trong bình luận của mình: việc mất độc quyền của Dupixent là quá lớn để có thể bù đắp bằng các sản phẩm khác. Đó là một áp lực lớn.

Trong lĩnh vực vaccine, tình hình cũng không khả quan hơn. Doanh số giảm 2,5% xuống còn 2.000 triệu euro. Beyfortus giảm 14,9% và các loại vaccine chính phòng bệnh bạch cầu, ho, Hib giảm 9,5%, chủ yếu do số trẻ sinh ra ít hơn ở các quốc gia như Trung Quốc. Điểm tích cực duy nhất là các vaccine cúm, cúm mùa/COVID tăng 31,5%.

Chiến lược của Paul Hudson dường như là chờ đợi amlitelimab, một loại thuốc đang trong quá trình phát triển, có thể trở thành người kế nhiệm của Dupixent. Sanofi đã tạo ra dữ liệu vững chắc cho bệnh nhân từ 12 tuổi trở lên mắc bệnh chàm thể tạng trung bình đến nặng, nhưng rõ ràng hội đồng cảm thấy điều này chưa đủ.

Thị trường đã phản ứng ngay lập tức. Cổ phiếu của Sanofi giảm 6,25% xuống còn 46,17 đô la trong các phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Các nhà đầu tư đang xử lý sự thay đổi này và ý nghĩa của nó đối với tương lai của công ty dưới sự lãnh đạo của Belén Garijo.