Ủy ban Chứng khoán Hong Kong ra mắt Khung thử nghiệm cho Giao dịch thứ cấp các sản phẩm đầu tư token hóa trên các nền tảng được cấp phép

Tóm tắt ngắn gọn

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông (SFC) ra mắt khung thử nghiệm cho giao dịch thứ cấp các sản phẩm đầu tư token hóa trên các nền tảng được cấp phép, mở rộng tiếp cận cho nhà đầu tư bán lẻ, cho phép mô hình giao dịch 24/7, và tích hợp thanh toán blockchain vào các thị trường được quản lý.

Cơ quan quản lý chịu trách nhiệm giám sát thị trường chứng khoán và hợp đồng tương lai của Hồng Kông, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai (SFC), đã giới thiệu một khung pháp lý mới nhằm thử nghiệm giao dịch thị trường thứ cấp của các sản phẩm đầu tư token hóa được SFC phê duyệt, như một phần của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm hỗ trợ phát triển hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông và tăng hoạt động giao dịch theo thời gian.

Theo thông báo của cơ quan quản lý, khung pháp lý này chủ yếu nhằm cho phép giao dịch thứ cấp các quỹ mở token hóa do SFC cấp phép trên các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép của SFC. Sáng kiến này cũng nhằm mở rộng quyền tiếp cận hạ tầng giao dịch được quản lý cho nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời cho phép, theo quyết định riêng, các thỏa thuận giao dịch thứ cấp ngoài sàn có thể được thực hiện sau đánh giá cá nhân.

Kể từ khi SFC giới thiệu phương pháp quản lý token hóa ban đầu vào cuối năm 2023, các nhà tham gia thị trường ngày càng khám phá việc phát hành và phân phối các sản phẩm tài chính token hóa tại Hồng Kông, tạo ra hoạt động thị trường mới và cấu trúc sản phẩm mới. Tính đến tháng 3 năm 2026, có 13 sản phẩm token hóa đã có sẵn cho công chúng trong khu vực, với tổng tài sản quản lý trong các lớp cổ phần token hóa tăng khoảng bảy lần lên 10,7 tỷ USD trong năm trước đó.

Đáp lại sự phát triển này, cơ quan quản lý đã cho biết thời điểm thích hợp để giới thiệu khung thử nghiệm cho giao dịch thứ cấp liên tục, bao gồm khả năng mô hình giao dịch 24 giờ. Khung pháp lý này nhằm tích hợp sâu hơn các công cụ tài chính token hóa vào hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, với các trường hợp sử dụng tiềm năng liên quan đến stablecoin được quản lý và tiền gửi token hóa để hỗ trợ thanh toán liên tục và thanh khoản.

Để giải quyết các vấn đề cấu trúc liên quan đến thanh khoản và bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt là liên quan đến giao dịch ngoài giờ thị trường truyền thống, khung pháp lý này tích hợp các biện pháp dựa trên thực hành trong thị trường quỹ ETF và hạ tầng giao dịch tài sản ảo được cấp phép. Các biện pháp này nhằm hỗ trợ cơ chế định giá công bằng, điều kiện thị trường trật tự, tiêu chuẩn cung cấp thanh khoản, và yêu cầu công bố thông tin nâng cao.

Thúc đẩy tích hợp thị trường và thực hiện theo giai đoạn các sản phẩm token hóa

Theo SFC, sáng kiến này đại diện cho bước tiến hướng tới phát triển cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số tích hợp hơn tại Hồng Kông, kết hợp các sản phẩm tài chính truyền thống với khả năng thanh toán và giao dịch dựa trên blockchain. Khung pháp lý cũng được định vị như một phản ứng trước nhu cầu ngày càng tăng về tiếp cận thị trường liên tục trong một môi trường giao dịch có tốc độ thông tin nhanh và biến động cao.

Giai đoạn đầu của chương trình thử nghiệm dự kiến sẽ tập trung vào các quỹ tiền tệ token hóa, với khả năng mở rộng sang các loại sản phẩm khác sau khi đánh giá hiệu suất hoạt động và điều kiện thị trường.

Các nhà tham gia thị trường, bao gồm các nhà phát hành sản phẩm và các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép của SFC, được khuyến khích hợp tác với cơ quan quản lý trước khi thực hiện các hoạt động theo khung mới hoặc để cung cấp các thông báo liên quan theo yêu cầu.