Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị trong số liệu giá nhà sản xuất tháng Ba có thể định hình lại kỳ vọng cho thị trường tiền điện tử trong năm nay. Chỉ số giá nhà sản xuất của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự đoán của mọi người - giá bán buôn chỉ tăng 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi các nhà kinh tế dự báo là 4,6%. So với tháng trước, chúng ta chỉ thấy mức tăng 0,5% thay vì 1,1% như kỳ vọng. Đây là một sự đảo chiều khá rõ rệt so với những gì chúng ta đã chứng kiến gần đây.

Tháng Hai còn tệ hơn nhiều. Giá nhà sản xuất tháng đó tăng 0,7% so với tháng trước (gấp đôi dự báo) và đạt 3,4% theo năm. Chuỗi các bất ngờ về lạm phát nóng đã buộc các nhà giao dịch phải giảm dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed từ ba hoặc bốn lần xuống còn chỉ hai lần trong cả năm. Thời điểm cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi rất xa, ít nhất là đến tháng Chín.

Nhưng dữ liệu tháng Ba này thay đổi câu chuyện. Khi giá nhà sản xuất hạ nhiệt như thế này, nó giảm áp lực lên Fed trong việc giữ lãi suất ở mức cao. Và đây là phần thú vị đối với thị trường tiền điện tử - lãi suất thấp hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội thấp hơn khi nắm giữ các tài sản như Bitcoin không tạo ra lợi nhuận. Thêm vào đó, dữ liệu lạm phát mềm hơn thường làm yếu đồng đô la, và theo lịch sử, điều này đã từng là một yếu tố hỗ trợ giá Bitcoin.

Điều làm cho điều này càng trở nên đáng chú ý hơn là bối cảnh. Giá năng lượng dự kiến sẽ là một vấn đề trước khi số liệu này được công bố. Tình hình Mỹ-Iran đã đẩy giá dầu lên cao khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn. Tuy nhiên, chỉ số giá nhà sản xuất vẫn thấp hơn kỳ vọng mặc dù có những áp lực đó. Điều này cho thấy lạm phát có thể đang được kiểm soát tốt hơn so với lo ngại của mọi người.

Ngừng bắn được công bố tuần trước có thể giúp hạn chế lạm phát năng lượng nếu nó duy trì. Đối với những ai theo dõi thị trường tiền điện tử, số liệu lạm phát mềm hơn này về giá nhà sản xuất gần như là bước chuẩn bị cho việc Fed nới lỏng chính sách trong cuối năm nay - và theo lịch sử, điều này đã từng là một chất xúc tác mạnh mẽ cho các tài sản kỹ thuật số. Nên chú ý xem điều này sẽ diễn ra như thế nào trong vài tháng tới.