$150 Tỷ USD Hoàn Thuế Có Thể Thúc Đẩy Cuộc Tăng Giá Bitcoin ‘YOLO’ Tiếp Theo

Prashant Jha

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 16:41 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD

-0.43%

Những Điểm Chính

Các nhà phân tích của Wells Fargo ước tính khoảng $150  tỷ USD trong hoàn thuế sẽ đến tài khoản của Mỹ vào cuối tháng Ba.

Các chiến lược gia dự đoán một phần của lượng thanh khoản đó sẽ chảy vào cổ phiếu và Bitcoin, có thể làm sống lại hành vi giao dịch “YOLO”.

Các đợt bơm tiền từ phía bán lẻ trước đây, bao gồm các khoản trợ cấp kích thích trong đại dịch, đã trùng với các đợt tăng giá lớn của Bitcoin.

Mùa thuế thường là một nghi lễ hành chính. Năm nay, nó có thể trở thành một sự kiện thanh khoản.

Các chiến lược gia của Wells Fargo cho biết khoảng $150 tỷ USD trong hoàn thuế của Mỹ dự kiến sẽ đổ vào các tài khoản ngân hàng tiêu dùng trong vài tuần tới — và lịch sử cho thấy một phần số tiền đó có thể tìm đường vào các tài sản rủi ro, bao gồm cả BTC.

Với Bitcoin dao động quanh mức dưới $70,000 và tâm lý dao động giữa lạc quan thận trọng và đầu hàng yên lặng.

Triển vọng về dòng tiền bán lẻ mới đã thắp lại cuộc thảo luận về khả năng một đợt “YOLO” tăng giá trước khi thị trường hoàn toàn chấp nhận rằng mùa đông đã đến.

Một $150 Tuyến Lượng Thanh Khoản

Theo các chiến lược gia cổ phiếu của Wells Fargo do Giám đốc Phân tích Cổ phiếu Ohsung Kwon dẫn đầu, hơn 60% số hoàn thuế năm nay dự kiến sẽ được phân phối vào cuối tháng Ba.

Điều này có thể bơm vào các tài khoản hộ gia đình lên tới $150 tỷ USD trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.

“Chúng tôi tin rằng khoản tiết kiệm thêm từ hoàn thuế — đặc biệt đối với người tiêu dùng có thu nhập cao — sẽ chảy trở lại vào thị trường chứng khoán,” Kwon viết. Ông bổ sung rằng việc tiết kiệm tăng lên có thể thắp lại hành vi đầu cơ, nói rằng: “Chúng tôi dự đoán tâm lý ‘YOLO’ sẽ trở lại.”

Các khoản hoàn thuế năm nay dự kiến sẽ lớn hơn một phần do các điều khoản trong luật thuế mùa hè năm ngoái — được gọi nôm na là “Đạo luật Tuyệt Vời” — và quyết định của IRS không cập nhật bảng khấu trừ thuế, dẫn đến các khoản thanh toán quá cao mà người nộp thuế sẽ lấy lại.

Lịch sử cho thấy, các đợt bơm thanh khoản đột ngột vào các tài khoản bán lẻ thường không đứng yên. Chúng có xu hướng tràn vào thị trường tài chính — đầu tiên là cổ phiếu, sau đó là các tài sản có độ rủi ro cao hơn như tiền điện tử.

Wells Fargo đã xác định các tên tuổi tập trung vào bán lẻ như Robinhood và Boeing là những đối tượng tiềm năng hưởng lợi từ dòng tiền dựa trên hoàn thuế, cùng với hơn hai mươi cổ phiếu khác dự kiến sẽ vượt trội trong mùa thuế.

Bitcoin, theo ngân hàng, đóng vai trò như một “đại diện cho thanh khoản,” thường di chuyển cùng với các thay đổi trong khẩu vị rủi ro của bán lẻ.

Trong bốn tuần qua, thanh khoản nội địa đã co lại khoảng $105 tỷ USD, trùng với đợt giảm gần 29% của Bitcoin.

Các chiến lược gia xem mối tương quan này như là tiền đề cho một khả năng đảo chiều khi dòng tiền hoàn thuế bắt đầu lưu thông.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng làn sóng ban đầu có thể ưu tiên cổ phiếu truyền thống trước khi tràn vào tiền điện tử, thứ thường hưởng lợi khi đà đầu cơ mở rộng.

Tiếp tục câu chuyện  

Ký ức về kích thích

Lý thuyết này không phải không có tiền lệ.

Trong đại dịch COVID-19, hàng nghìn tỷ đô la trong các khoản kiểm tra kích thích và trợ cấp thất nghiệp tăng cường đã tràn vào các hộ gia đình Mỹ từ năm 2020 đến 2021.

Một phần lớn số vốn đó chảy trực tiếp vào các tài khoản môi giới và sàn giao dịch tiền điện tử.

Bitcoin tăng từ khoảng $10,000 đầu năm 2020 lên gần $69,000 vào tháng 11 năm 2021. Đây là mức tăng khoảng 600% trong chưa đầy hai năm.

Cùng lúc đó, các cổ phiếu meme như GameStop và các tài sản đầu cơ như NFT đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ.

Điều này phần nào được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch bán lẻ trang bị các ứng dụng giao dịch không phí hoa hồng và tiết kiệm dư thừa.

Chu kỳ năm 2017 cũng theo mô hình bán lẻ tương tự.

Trong đợt bùng nổ ICO, Bitcoin đã tăng từ khoảng $1,000 đầu năm lên gần $20,000 vào tháng 12.

Các khoản hoàn thuế thường hoạt động như các phiên bản nhỏ hơn của các sự kiện kích thích.

Nghiên cứu cho thấy, các khoản gửi tiền vào môi giới và dòng tiền vào ví tiền điện tử thường tăng đột biến trong vài tuần sau đợt phân phối hoàn thuế đỉnh điểm.

Khi các hộ gia đình nhận được tiền mặt bất ngờ — đặc biệt là những người có thu nhập cao hơn với khả năng tiết kiệm tự do — một phần trong số đó thường tìm đường vào các khoản đầu tư rủi ro cao hơn.

Liệu Bitcoin có thể bắt kịp làn sóng thứ hai?

Wells Fargo cho rằng ngay cả một phần nhỏ trong dự kiến $150 tỷ USD chảy vào tài sản kỹ thuật số cũng có thể tạo ra nhu cầu tăng thêm hàng tỷ đô la.

Nếu 5–10% dòng tiền dự kiến đó chảy vào các tài sản kỹ thuật số, sẽ tạo ra hàng tỷ đô la nhu cầu bổ sung.

Nhu cầu đó sẽ đến vào thời điểm dòng chảy của các tổ chức vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn còn hoạt động và các chỉ số trên chuỗi cho thấy việc tích trữ dài hạn vẫn tiếp tục dưới bề mặt biến động.

Tuy nhiên, các đợt tăng giá dựa trên hoàn thuế vốn dĩ mang tính tâm lý. Sự tham gia của bán lẻ có thể thúc đẩy đà tăng nhanh chóng, nhưng cũng có thể nhanh chóng phai nhạt.

Hiện tại, kịch bản phụ thuộc vào thời điểm. Nếu tiền hoàn thuế đến khi điều kiện thanh khoản ổn định và cổ phiếu lấy lại đà, Bitcoin có thể hưởng lợi từ một chu kỳ đầu cơ mới. Nếu các yếu tố vĩ mô trở nên tiêu cực hơn, dòng tiền có thể giữ nguyên trong các tài sản an toàn hơn.

Dù sao đi nữa, mùa thuế có thể trở thành chất xúc tác tiếp theo mà các nhà đầu tư thị trường đang theo dõi — không phải vì hạn chót giấy tờ, mà vì thanh khoản.

Bài viết $150 Tỷ USD Hoàn Thuế Có Thể Thúc Đẩy Cuộc Tăng Giá Bitcoin ‘YOLO’ Tiếp Theo xuất hiện đầu tiên trên ccn.com.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin