Chú ý rằng chỉ số mùa của các đồng tiền thay thế (Altcoin Season Index) của CoinMarketCap vẫn ở mức 25, điều này rõ ràng chỉ ra một điều duy nhất - Bitcoin đang chiếm lĩnh thị trường gần như hoàn toàn hiện nay. Con số 25 này phản ánh rằng chỉ một phần nhỏ trong top 100 đồng tiền thay thế vượt trội hơn Bitcoin trong 90 ngày qua, còn xa mới đạt mức 75 cần thiết để tuyên bố mùa altcoin thực sự.

Cách tính của chỉ số này đơn giản nhưng hiệu quả - so sánh hiệu suất của top 100 đồng tiền (trừ các stablecoin và tokens wrapped) so với Bitcoin trong cùng khoảng thời gian. Nếu 75% hoặc nhiều hơn vượt trội, chỉ số sẽ đạt 100 và bắt đầu mùa altcoin thực sự. Nhưng hiện tại chúng ta còn rất xa điều đó.

Điều thú vị là theo lịch sử, các giai đoạn thống trị của Bitcoin thường đi trước các đợt tăng mạnh của altcoin. Năm 2020, chúng ta thấy chỉ số thấp trước khi nó nhảy trên 75 vào đầu năm 2021 - đó là thời kỳ huyền thoại của các altcoin. Có vẻ như vốn đầu tư ban đầu tập trung vào Bitcoin khi thị trường chưa rõ ràng, rồi dần dần chuyển sang các lựa chọn có rủi ro cao hơn.

Các yếu tố thúc đẩy động thái này đa dạng - sự kiểm soát của các tổ chức qua các quỹ Bitcoin hướng dòng vốn bảo thủ ban đầu về BTC, và các điều kiện kinh tế vĩ mô như dự đoán lãi suất ảnh hưởng đến Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" trước khi lan sang altcoin. Một số tiến bộ kỹ thuật có thể tạo ra hiệu suất hạn chế, nhưng không đủ để thay đổi mùa lớn.

Về mặt thực tế, việc đọc 25 trong altcoin season index không nhất thiết mang ý nghĩa xấu cho các nhà đầu tư altcoin. Đây có thể là thời điểm tốt để tích trữ chiến lược các đồng có nền tảng vững chắc và phát triển tích cực. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng giai đoạn này tạo cơ hội phân biệt các đồng thực chất và các token chỉ theo sóng sóng.

Các altcoin thành công trong giai đoạn này thường có các động lực mạnh mẽ độc lập - nâng cấp mạng chính hoặc công bố hợp tác, hoặc có liên kết thấp với Bitcoin. Các lĩnh vực như mạng phân tán vật lý đôi khi thành công độc lập. Hiệu suất nổi bật này cung cấp các chỉ báo sớm về các lĩnh vực có thể dẫn dắt chu kỳ tiếp theo.

Chuyển từ mùa Bitcoin sang mùa altcoin hiếm khi xảy ra đột ngột. Thường theo mô hình - Bitcoin tăng mạnh, thu hút sự chú ý chung, rồi khi giá ổn định, nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong altcoin. Chu kỳ dòng vốn này cuối cùng đẩy chỉ số vượt quá 75.

Chỉ số này cũng chậm trễ - xác nhận một xu hướng đã tồn tại thay vì dự đoán sự khởi đầu mới. Nhưng với phân tích cơ bản và dữ liệu on-chain, nó cung cấp hình ảnh rõ ràng về giai đoạn thị trường hiện tại của chúng ta - giai đoạn tập trung và tích lũy trước bước chuyển tiếp tiếp theo.