2025年，市場造市商將會如何左右加密貨幣的流動性與資金流動？

做市商於主流平台持有逾90億美元資產

加密貨幣產業持續演進，做市商已成為數位資產平台流動性的核心供應者。2025年，主流加密貨幣做市商在各大平台的資產總額超過90億美元，顯示支持數位資產生態的市場基礎建設已大幅成長。

Jump Trading與Wintermute等頂尖公司透過演算法交易策略，在加密平台高效提供流動性。這些機構不僅負責流動性供應，更逐步布局投資組合管理、量化交易策略及資產託管等多元化服務。

這些做市商所持有的大量資產，突顯其於4兆美元加密生態系中的地位不斷提升。隨著市場成熟，這類專業機構藉由降低滑點、優化價格發現，為各類交易場景創造更穩健的環境。其參與已成為機構投資人進入數位資產市場的關鍵橋樑，推動傳統金融與加密市場深度融合。

交易所淨流入揭示做市商資金配置動態

做市商（MM）在交易所的淨流入為加密市場資金配置的重要指標。這些數據反映專業流動性供應者因應市場波動調整部位的策略，直接影響整體流動性。透過分析MOMOFUN（MM）等代幣的MM資金流動，投資人可洞悉機構偏好及價格潛在波動。

研究顯示，做市商常於多空淨持倉間迅速切換，展現高頻部位反轉與靈活資金操作。市場波動期間，此特性更為明顯，近期MM價格表現即為例證：

重大價格波動時，做市商效應尤為顯著。數據顯示，若單一資產（如MM）承受賣壓，做市商傾向補充流動性；若市場全面下跌、眾多資產同步走弱，則做市商往往由流動性供應者轉為需求方，剩餘流動性則由反應較慢的交易者補足。也因此，MM每日成交量3059533美元會隨做市商策略調整產生波動。

新幣前10大地址持倉集中度高達30-60%

新上市數位貨幣的財富分布結構極具代表性。最新區塊鏈分析顯示，新幣普遍存在高度持倉集中，前10大地址通常掌控30%到60%的代幣總量。這已成為2025年加密市場常態，MOMOFUN（MM）等新幣尤為明顯。

財富分布數據揭示明顯的集中化風險：

集中化趨勢與更廣泛區塊鏈研究結果一致：多鏈前100大地址平均掌控39.39%財富。MOMOFUN流通量為78億，總發行量300億，集中度極高。

此現象帶來顯著市場風險。例如在2025年第三季市場低迷與選舉後反彈期間，巨額持倉者分散資產時，價格穩定性大幅削弱。Henley & Partners《Crypto Wealth Report 2025》亦證實，即使成熟幣種亦受集中影響，只是程度較輕。Gate平台持續觀察到新幣發行後均呈現此結構，已成評估新興加密資產風險的重要指標。

機構投資者透過ETF、ETP加碼加密資產配置

受政策利多與市場信心提振，2025年機構投資者正積極透過ETF、ETP大幅提升加密資產曝險。比特幣ETP已獲機構廣泛採用，在不到一年內，機構持有者數已達全球最大黃金ETF（SPDR Gold Shares）70%，儘管後者擁有20年歷史與970億美元資產管理規模。

監管申報數據進一步驗證此趨勢：

山寨幣ETF成為新焦點，分析指出即使部分主流機構尚未進場，也有望吸引大量資金。美國國會CLARITY法案進展值得關注，該法案為ETF底層現貨市場提供關鍵結構基礎。

加密ETF資產成長迅速，IBIT單一產品已占美國加密ETF總資產近半，展現機構投資者布局加密資產時，偏好合規、流動性高且衍生品活躍的投資工具。

FAQ

什麼是MM Crypto？

MM Crypto是知名加密貨幣交易與市場分析YouTube頻道，訂閱人數逾50萬。頻道主持人Christopher Jaszczynski同時為區塊鏈顧問公司MMConsult共同創辦人。

Melania Trump的幣叫什麼？

Melania Trump的加密貨幣名為$MELANIA，2025年以迷因幣形式發行。

什麼是MM代幣？

MM代幣是一種以太坊鏈上的去中心化加密資產，主要於DeFi領域用於借貸與收益獲取，透過Uniswap智能合約運作。

Elon Musk的加密貨幣叫什麼？

Elon Musk本人未發行專屬加密貨幣，但與Dogecoin（DOGE）關聯密切，經常被稱為「人民的加密貨幣」。