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霍爾木茲海峽鴿派情緒 以及它對你投資組合的實際意義 今年四月
2026年4月2日。目前籠罩在各資產類別之上的最重要宏觀變數不是通膨數據、不是聯準會會議紀要、甚至不是ETF資金流,而是一條最窄處僅21英里的海峽。霍爾木茲海峽約處理全球每日約20%的原油供應,過去數週一直處於一場沒有人在傳統金融模型中完全反映的軍事衝突中心。
但到了本週,情勢出現了轉變。
特朗普在4月1日對記者表示,伊朗總統已要求停火。德黑蘭外交部立即否認了此事。然而,亞洲股市飆升4%,標普500期貨升至自去年5月以來最大單日漲幅,黃金連續第四天收漲,加密貨幣也鬆了一口氣。
這就是四月的局勢。尚未明朗。尚未確定。但在短期內,方向明確。
問題1 — 美國和伊朗真的能在本月停火嗎?
我的誠實回答:有可能,但不會立即實現。
市場大致預期4月30日停火的概率約為38%。
4月7日的概率為8%,4月15日為20%。
這清楚告訴你一件事:
交易者不期待快速解決,但他們預期隨著時間推移,機率會逐步提高。
以下是大多數人忽略的細節:
特朗普表示,美軍將在“有或沒有協議”的情況下,於2–3週內撤離。
這代表的是軍事撤退的時間表,而非確定的外交協議。
關鍵變數:霍爾木茲海峽是否保持開放。
如果保持開放 → 原油價格下跌 → 通膨降溫 → 利率降息回歸 → 風險資產反彈
如果受爭議 →