隨著加密貨幣ETF反彈，風險情緒重回市場

來源：Blockworks 原標題：隨著加密貨幣ETF反彈，風險重新回到檯面上 原始連結：https://blockworks.co/news/risk-back-on-table

市場概況

BTC 從 $85,000 低點反彈並回升至 $92,000。過去三週，BTC 上漲了 5%，期間波動顯著。值得注意的是，BTC 在歐洲時段表現不佳，而在美國和亞太時段表現優異。

板塊表現

過去一週，預言機、借貸及以太坊生態系代幣表現良好，各自上漲逾 4%。加密股票領漲，漲幅 6.7%，主要受 HOOD 表現突出所帶動。

傳統市場持續溫和上升，納斯達克 100 (+1.70%) 及標普 500 (+0.78%)，而黃金表現不佳 (-0.85%)。

遊戲類代幣過去一週大幅落後，回報為 -23%，其中 LGCT 下跌 -75%。

宏觀經濟背景

預測市場的機率 (78% on Kalshi) 顯示 Kevin Hassett 將被提名為下一任聯準會主席。Hassett 傾向於較低利率政策，這可能對風險資產估值產生重大影響。

ETF 資金流逆轉

比特幣 ETF 資金流在 11 月出現劇烈逆轉，5 月至 10 月間持續流入後，該月錄得約 $34.6 億美元的贖回，抹去 10 月的 $34.2 億美元新流入，並創下自 2025 年 2 月以來最嚴重的資金流出 ($3.56 billion)。

正向逆轉已開始，12 月第一週成為自 10 月下旬以來 BTC ETF 首次出現正淨流入，金額為 $7,020 萬美元。以太坊和 Solana ETF 顯示出更強動能，淨流入分別為 $312 million 和 $108 million。

網路與應用收入

網路收入數據維持穩定，Hyperliquid 以 35% 的網路收入居首，其次是 Tron (20%) 和 Solana (15%)。BNB 鏈收入自 10 月高點後仍處低位，Hyperliquid 與 Solana 捕獲了大部分轉移收入。

應用收入跌勢已止，達到 $38 million (較上週成長 10%)，結束連續四週下滑。Hyperliquid 持續稱霸 (35%)，其次是 pump.fun (25%) 和 Axiom (8%)。

Solana 治理更新

Helius 的 Lostin 和 Ichigo 提出 SIMD411，旨在將 Solana 的減通膨速度從 -15% 提高至 -30%，使排放進度加快，同時維持 1.5% 的最終通膨率。這項變動將使通膨率從今日約 4.14% 降至 1.5%，時程從約 3.1 年後 (2029 年初)，而不是目前預計的 6.2 年 (2032 年初)。

若實施，SIMD411 將在六年間減少 2,230 萬枚 SOL ($2.9 billion) 的排放量，相較現有通膨路徑，能減輕「漏桶效應」帶來的拋售壓力。