2025年最後一個月,開局就來了場閃崩。日本央行又加息了,比特幣、以太坊應聲下跌。這戲碼去年也上演過,背後的邏輯其實不複雜。



核心就是「日圓套利交易」這個玩法。日本長期維持超低利率,甚至一度負利率——這是他們經濟狀況決定的沒辦法。於是全球的投資者和機構就瘋狂借日圓,成本低到離譜。借來幹嘛?換成美元,衝進美股、債券、科技股,當然也包括加密貨幣市場。反正借貸成本擺在那,怎麼投都能賺差價。

這些廉價日圓為全球風險資產注入了大量流動性。但一旦日本央行加息,遊戲規則就變了。借貸成本上升,套利空間被壓縮,這些資金就得趕緊還日圓。那先賣什麼?

當然是加密貨幣。相比美股、高息債券、黃金這些傳統資產,加密貨幣風險更高、估值更虛。機構會優先拋售數字資產換成美元去還債,於是比特幣這些幣種自然暴跌。

哪些幣種受傷最重?比特幣和以太坊首當其衝,因為流動性好、容易快速套現,機構的套利頭寸也最集中。最慘的其實是山寨幣——流動性差、機構不愛持有,流動性一撤就是槓桿擠兌,跌幅慘烈。

這輪牛市恐怕看不到山寨季了。牛市尾聲已現,甚至熊市初期的跡象都出來了。握緊手裡的穩定幣,多觀察少開單,靜待熊市裡的機會吧。畢竟很多人牛市被割得體無完膚,熊市反而能找到翻身的可能。
BTC-2.29%
ETH-4.85%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 9
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
LiquidatedAgainvip
· 12-11 18:42
又雙叒被日本央行搞清算了,這套路真的一年來一遍,我特么已經麻了。 去年這會兒也是這樣,借貸率往上一跳,機構立馬砸盤,山寨幣跌得最狠。 我那時候還All in了一堆小幣種,現在想起來還特么疼。 老老實實握穩定幣吧,這輪牛市尾聲的感覺確實出來了,熊市裡才是翻身的機會,血虧的教訓夠深了。
查看原文回復0
熊市理发师vip
· 12-11 07:53
日元套利又在搞事儿,这套路确实老了,去年踩过一次坑的还想再踩?机构抛币还债这波谁都逃不掉 山寨币這次真的要涼,流動性差就是死穴,槓桿一擠就是萬丈深淵,還是拿穩定幣睡覺吧 牛市尾聲要來了感覺,熊市才是真正的撿漏時間,那些被割爛的大哥們熊市反而有翻身的機會呢 日本央行改改利率就能讓全球市場跳舞,這遊戲規則屬實離譜 握好穩定幣才是王道,別被短期波動嚇到,機會永遠留給能等待的人
查看原文回復0
ZKProofstervip
· 12-10 08:23
說實話,日圓兌頭解倉就是典型的流動性流失......這種情況以前也發生過。機構總是先拋售加密貨幣,這就是協議的運作方式,哈哈
查看原文回復0
GasFeeGazervip
· 12-09 17:10
日圓套利這波又來割韭菜,機構們真的很懂啊
查看原文回復0
盲盒开启师vip
· 12-09 17:08
又來這套日圓套利戲碼,真的絕了。 套利空間被壓縮機構就得甩賣,咱們的幣自然遭殃。 山寨幣真的最慘,流動性一撤就是連鎖反應。 握穩定幣觀察著,熊市才是翻身的機會。 人都是牛市被割完了才懂得珍惜。 日本央行這一加息,又把多少人的夢打碎了。 等等,這邏輯套下來咱們該抄底啥呢? 穩定幣要握好,別被FOMO沖昏頭。 機構先甩了加密,肯定還得回來的。 這輪真的感覺快到頭了,信號都擺這了。
查看原文回復0
MEVWhisperervip
· 12-09 17:04
日圓套利又來割一波,去年的劇本今年還在放呢…看來牛市的故事講不了多久了
查看原文回復0
戴上帽子说话vip
· 12-09 17:03
又是日圓套利這套,每次都這麼玩... --- 日本央行一動全球跟著抖,咱們就得挨刀子,真的絕了 --- 握穩定幣才是王道,現在進場的都是勇士 --- 山寨幣這波怕是真沒了,流動性一枯就是死亡螺旋 --- 早說了牛市尾聲,現在才反應過來的都晚了 --- 熊市才是抄底的時候,等著呢 --- 機構先跑肯定拋的是咱們的幣,這邏輯死死的 --- 又要來一輪割韭菜盛宴了,各位繫好安全帶 --- 看好戲就行,真金白銀還是別瞎搞 --- 穩定幣抱緊,別聽那些喊單的忽悠
查看原文回復0
后知后觉小王vip
· 12-09 17:03
又來這一套,日圓套利的活我去年就聽過了,現在才明白...果然我總是慢半拍 握穩定幣就對了,反正山寨季涼透了,與其瞎搞不如等熊市撿漏
查看原文回復0
幻想矿工vip
· 12-09 16:52
日圓套利這套邏輯每次都一樣,機構就是想著怎麼割散戶,現在才反應過來真的有點晚了
查看原文回復0
查看更多
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)