比特幣從9萬美元直線跳水到8.5萬,你的消息列表是不是被「監管出手」「政策打壓」刷屏了?



先別急著下結論。這輪暴跌的核心驅動力,可能藏在一個你意想不到的地方——日本債券市場。

日本十年期國債收益率突破1.1%,這是2008年金融危機以來的最高水平。聽起來很遙遠?但它正在撬動全球資產價格。

過去十幾年,日本央行維持超低利率,幾乎零成本借出日圓。華爾街機構大量借入日圓,兌換成美元後投向全球高收益資產——美股、黃金、加密貨幣,這就是經典的「日圓套利交易」。加密市場有相當一部分增量資金,就來自這套遊戲。

但現在,遊戲規則要變了。日本國內通膨壓力持續上升,市場普遍預期央行年內將被迫升息。這意味著什麼?

首先,借錢成本上升,套利空間被壓縮。其次,日圓升值預期升溫——如果之前借150日圓換1美元,現在可能需要用更多日圓償還債務,匯率損失直接吃掉利潤。

於是機構開始搶跑:拋售美股、減持黃金、砸盤比特幣,所有高風險資產都在被變現,換回日圓提前平倉。比特幣作為流動性最強的風險資產之一,自然首當其衝。

這不是某個監管文件能解釋的。這是全球資金流向重構的結果——當免費的錢不再免費,那些靠槓桿堆起來的泡沫,都得重新定價。
BTC-2.62%
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Layer_ZeroHerovip
· 12-11 13:37
卧槽,日本债券這個角度我還真沒想到,感覺被騙了一整天
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周一梭哈周五哭vip
· 12-10 18:26
哇靠原來是日本那邊搞事情,怪不得監管背鍋,我就說沒那麼簡單
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薅毛自由职业者vip
· 12-10 04:01
臥槽,日本債市這事兒我還真沒想到,怪不得這波砸得這麼狠
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NFTragedyvip
· 12-09 20:47
哦天,又是日本的鍋?感覺每次暴跌都能扯上日圓套利 還真沒想到啊,監管背鍋俠實錘了 媽呀這邏輯一梳理突然就通透了,難怪機構這麼狠 等等,那豈不是還得跌?日本繼續加息的話 套利金抽離,散戶接盤俠,永遠的故事啊
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BearMarketSagevip
· 12-09 20:47
日本那邊的套利遊戲崩了,怪不得比特幣被砸...早就說了天下沒有免費午餐,現在該還債了
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链上福尔摩克vip
· 12-09 20:40
我早就說了,這波暴跌根本不是監管的鍋,鏈上數據早就在告訴我們答案了。日本央行加息預期一起來,套利資金撤退的信號再明顯不過,機構在瘋狂平倉換日圓,這種資金流向的轉向...顯而易見啊。 --- 通過多重地址追蹤發現,大額機構錢包這兩天的出金規律特別有趣,基本都指向穩定幣兌換—交易所提幣這條鏈路,典型的風險資產減持前兆。 --- 等等,我需要再核對下交易模式...日本國債收益率破1.1%那一刻起,BTC的大宗轉帳頻率就變了,根據鏈上數據顯示這根本不是什麼政策打壓,就是套利遊戲要散場了。 --- 說實話,我其實從日圓升值預期那會兒就開始懷疑這波下跌的源頭了,後來對照交易所的資金流向,整個邏輯鏈條就閉合了。 --- 這才是真相啊,免費的錢一斷,所有靠槓桿吹出來的泡沫立馬見底,根本不用等什麼監管新聞。
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0xSunnyDayvip
· 12-09 20:33
哇靠,日本國債這件事我還真沒想到,又是套利爆雷啊
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DAO开发者vip
· 12-09 20:21
等等,所以真正的元兇其實是日圓套息交易平倉嗎?不是又一次隨機的監管 FUD……從博弈論的角度來看,這其實更有道理。當激勵結構發生變化時,所有這些槓桿部位就會連環暴雷。這就像一個經濟基礎設計不良的智慧合約終於被人利用了一樣,笑死。
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