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ARK投資掌門人Cathie Wood最近拋出一個挺樂觀的判斷——她覺得美國經濟正在走出這三年斷斷續續的衰退陰霾。
她的邏輯是這樣的:利率要往下走了,市場流動性跟著回來,企業開始願意砸錢搞投資,生產力也在提升。這幾股力量湊一塊,可能會催生新一輪景氣。Wood甚至說,2026年可能是個轉折年,經濟跟市場都有機會全面翻身。她還挺直白地表示,大家可以期待一個「非常愉快的2026」。
政策面確實在鬆動。美聯儲那邊口風變了,12月降息的可能性挺高,高利率這個緊箍咒快要解開了。Wood認為,降息配合稅收寬鬆政策,會慢慢把流動性釋放出來。這種效應不是立竿見影的,得等2025年慢慢擴散,到2026年才會完全發酵。
有意思的是,她不認為降息會帶來通膨反彈。理由是什麼?生產力在提升。當生產力爬坡的時候,低利率反而會刺激企業投資和創新,讓實際經濟成長加速。而生產力本身擴張,就能壓住物價上漲的勢頭。所以在她看來,降息加生產力提升這個組合拳,會讓未來兩年的經濟更有韌性。
至於生產力怎麼來?Wood提到科技板塊的群聚效應正在啟動,新技術應用開始帶動各行業效率提升。這種結構性變化可能會開啟新的生產力週期,而這才是支撐她樂觀預期的核心邏輯。