有個被交易員集體忽略的信號,正在悄悄改寫美聯儲的劇本。



12月1日那天,一件大事幾乎沒濺起水花——美聯儲按下了量化緊縮的暫停鍵。 三年「抽血」正式結束,但銀行系統的準備金已經降到危險線附近。 更詭異的是,隔夜拆借利率開始反覆觸碰政策走廊的天花板。

所有人都在押注25個基點的降息。 可真正的戲肉,可能藏在即將公佈的資產負債表新玩法裡。

**遊戲規則變了**

從2022年開始的這場「縮表馬拉松」,在上月正式收官。 簡單說就是:之前美聯儲瘋狂往市場砸錢(QE輸血),後來又拼命往回抽(QT抽血)。 現在? 他們終於不抽了,打算把資產負債表穩在當前水位。

數位很直白——美聯儲的資產負債表從2022年接近9萬億美元的巔峰,已經瘦身到6.6萬億。 雖然比疫情前還是多了2.5萬億,但連續三年的緊縮已經把銀行體系的準備金榨乾了不少。

為什麼突然踩剎車? 因為通脹這個老大難還飄在2%目標線上方,經濟數據又開始打架。 美聯儲現在的處境有點尷尬——既不能放得太開(怕通脹反撲),也不敢繼續收緊(擔心流動性出問題)。

這場政策轉向的真正含義,遠比降息本身更值得琢磨。
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JustAnotherWalletvip
· 12-11 09:38
準備金快見底了啊,這才是真正的隱患,降息只是煙霧彈
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天台预订师vip
· 12-11 01:10
卧槽,準備金都快見底了還沒人在乎,这次真的要出事儿啊
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MetaMask受害者vip
· 12-10 08:52
話說這波真的有點繃啊,準備金都快見底了還沒人在意,隔夜拆借都快爆表了大家還在那兒數降息基點,離譜。 人們都沒看出來資產負債表這新花樣才是關鍵啊,這才是真正要崩的東西。 縮表三年把銀行體系往死裡榨,現在踩剎車說得好聽,其實就是沒招了。 這不就是典型的高壓線快失火了么,到時候金融系統一旦出問題,降不降息都沒用。 感覺都被美聯儲玩膩了,反覆無常得不行,說暫停就暫停,誰知道下個月又要整什麼幺蛾子。
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无常损失恐惧症ervip
· 12-10 08:51
等等,準備金都快沒了還在吹降息? 這才是問題啊,資產負債表那套新花樣才是真的看頭
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New_Ser_Ngmivip
· 12-10 08:47
準備金快見底了? 這下央行們都得慌了,降息反而成了煙霧彈
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UncommonNPCvip
· 12-10 08:37
等等,這資產負債表的新花樣才是關鍵啊,25bp降息早就被吃透了
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合约自由人vip
· 12-10 08:29
準備金都快見底了還在扯降息,這才是真正的麻煩
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staking_grampsvip
· 12-10 08:27
準備金都快榨乾了還在裝定力,美聯儲這手牌越來越爛啊
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