美聯儲降息25基點後，期權數據揭示的市場真實預期

【鏈文】美聯儲剛宣布降息25個基點，同時重啟購買400億美元短期國債。這操作看起來很鴿派，理論上該給市場注入流動性。但老實說，現在談什麼牛市重啟還太早了。

聖誕節快到了，年度交割也在眼前，這個時間段加密市場的流動性一向不咋地。交易量上不去，想拉盤也沒那個動力。

看看期權市場的數據就知道了——12月底堆了超過一半的期權持倉。比特幣的最大痛點卡在10萬美元整數關口，以太坊則是3200美元。本月各個期限的隱含波動率都在往下走，說明大家對波動的預期越來越弱。

更有意思的是Skew指標一直負偏。什麼意思？就是看跌期權的價格明顯高於同等Delta的看漲期權。這反映出兩個信號：一是市場整體比較平穩，備兌策略成了主流；二是更多人在用Put來對沖下跌風險。

總結一下當前局面：市場情緒低迷，流動性差，期權交易者普遍押注緩慢下跌。當然也要提防突然冒出來的利好消息可能引發反轉，雖然這種可能性不算大。