降息不是萬能藥？很多人以為美聯儲一降息，市場就該歡呼雀躍。現實卻常常打臉——降息消息出來，股市照樣跌。這背後到底怎麼回事？

**降息成了"求救信號"**
市場不傻。當央行突然降息，投資者第一反應可能是：經濟出大問題了？這種"救火式"操作反而會引發恐慌。大家會想，連央行都坐不住了，經濟是不是要硬著陸？

**通脹這個攔路虎**
利率降了，但物價還在飛漲。實際利率（扣除通脹後的真實收益）可能還是負的。錢貶值的速度比降息快，投資回報根本追不上通脹，誰還敢沖進市場？

**政策預期在打架**
降息後市場開始猜：下一步會怎麼走？會不會很快又加回去？或者突然開始縮表？這種前後矛盾的預期，讓資金不敢輕舉妄動，避險情緒反而升溫。

**收益率曲線發出警報**
降息往往讓短期利率下降更猛，長短期利差收窄甚至倒掛。而收益率曲線倒掛，在金融史上幾乎每次都預示著衰退。聰明錢一看這信號，撤退比誰都快。

**全球不太平**
美聯儲動作再大，也架不住外部環境拖後腿。歐洲經濟疲軟、地緣衝突升級、能源價格暴漲……這些因素一叠加，降息的利好瞬間被沖淡。

**技術面已經透支**
有時候降息預期早就炒進股價裡了。消息一出，"利好出盡"反而成了獲利回吐的導火索。市場情緒和技術指標共振向下，跌勢就此展開。

所以降息後市場為啥還跌？答案往往不在政策本身，而在於市場怎麼解讀這個信號。