#数字资产生态回暖 別再指望2026來一場大放水了

美聯儲最新點陣圖都擺在那兒了——2026年只降兩次息，2027年再降一次，真正回到"正常"利率水平要等到2028年。那些幻想美聯儲會大開閘口托市的邏輯，得趕緊收一收。

最坑的是什么？很多人看到美聯儲買了4000億美元國債，眼睛就亮了。但這根本不是QE啊！這是RMP（回購操作），目的很明確——就是為銀行體系年底的流動性窟窿補補縫，不是往市場裡放水。

講得直白點：QE是往水池裡加水，QT是抽水，RMP呢？就是把潑出來的水用桶又舀回來，用完了還得還回去。懂？

所以看到"購買"兩個字就嗨起來，那純粹是想多了。這充其量是技術性穩住局面，絕不是什么寬鬆周期的開始信號。真正能看出流動性走向的，得盯這幾個：SLR有沒有放鬆、銀行能不能擴表、財政補貼到位不到位、ON RRP規則會不會動。

接下來要緊盯兩件事：

一，12月的非農數據（11月因為政府停擺肯定走軟，這得心裡有數）；

二，明年1月CPI——要是10月降息之後通脹還在高位不下，美聯儲90%會繼續繃著。

歸根結底：當前的市場環境談不上樂觀。2026年真來大放水？從現在的路線圖看，更像是一廂情願的夢。

想把這些信號理透徹？咱們可以深聊，一塊兒看清楚政策背後的真實邏輯，別讓市場的這些套路再迷住眼睛了。