我看清楚了一点：BTC現在確實進入熊市週期。但這裡有個很重要的細節——別被過去的歷史劇本迷了眼。

這輪熊市的跌幅和持續時間，肯定不會像以前那樣慘烈。為啥？因為BTC已經不是小生意了。1.88萬億美金的市值這玩意兒擺在那，參與遊戲的角色也完全換人了。

回頭看，早年BTC的定價權掌握在礦工、大戶和交易所手裡。但這波牛市過後，情況徹底反轉——華爾街的機構們已經把定價權牢牢攥在手心。市場的性質變了，遊戲規則自然也得跟著變。

所以你再看現在的熊市，BTC能跌個60%就已經是天花板了。那些夢想著跌到3萬-4萬U就能抄底上車的想法？老實說，多半是鏡花水月。整個池子裡的魚變了，釣魚的方式也改了。往後BTC這東西，再也不是普通投資者能隨便參與的戰場——它徹底演變成了機構之間的籌碼遊戲。