隨著貿易戰升級威脅格陵蘭爭端，全球市場動盪

全球股市本週經歷了劇烈的拋售，隨著貿易緊張局勢升級，投資者情緒受到嚴重影響。美國股市遭受最大衝擊，主要指數連日來出現最大跌幅。道瓊斯工業平均指數下跌870.74點，或1.8％，收於48,488.59點；納斯達克指數下跌561.07點，或2.4％，收於22,954.32點；標普500指數下跌143.15點，或2.1％，收於6,796.86點，延續上週的跌勢，接近盤中低點收盤。

關稅威脅升級，格陵蘭收購行動升溫

市場下跌的原因是對美國與歐洲之間醞釀貿易衝突的擔憂再度升溫。特朗普總統已表示有意收購格陵蘭，並威脅對反對此領土擴張的國家採取報復措施，理由為國家安全。特朗普在Truth Social上宣布了一個階段性關稅實施策略，從2月1日開始，對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭的進口商品徵收10%的關稅。此框架將於6月1日將關稅提高至25％，並在美國達成購買丹麥控制領土的協議前，關稅將持續徵收。

市場策略師在政策模糊中應對不確定性

關於這些關稅威脅是否為談判策略或是真正的政策意圖，市場參與者普遍感到不確定。AJ Bell的金融分析主管Danni Hewson表示：“美國總統堅稱對格陵蘭‘沒有回頭路’，這使美國指數大幅下跌，全球正努力判斷這是否反映戰略佈局或對北約盟友領土的實際意圖。” Hewson進一步指出，黃金價格的持續上漲反映投資者的避險行為，市場參與者一方面準備應對惡化的局勢，另一方面則加強防禦性資產配置。

週期性行業領跌，板塊性弱勢顯現

整體市場壓力在各行各業中表現不一，週期性產業尤為脆弱。房地產相關股票表現較差，費城房地產指數下跌2.5％。航空業也受到明顯壓力，紐約證券交易所Arca航空指數下跌2.4％，原因是擔憂貿易成本轉嫁。網路股、經紀公司和零售商同樣面臨阻力。相反，貴金屬股大幅上漲，追蹤金價的飆升，投資者轉向避險資產。

國際市場跟隨美國下跌，貿易戰傳染擴散

負面動能不僅限於美國，亞太市場在隔夜交易中也錄得跌幅。日本日經225指數下跌1.1％，香港恒生指數下跌0.3％。歐洲股市同樣承壓，德國DAX指數下跌1.0％，英國富時100指數下跌0.7％，法國CAC 40指數下跌0.6％。全球同步的下跌凸顯投資者對美歐貿易緊張升級可能引發連鎖反應的擔憂。

固定收益市場反映避險轉向，收益率飆升

國債市場延續上週的拋售趨勢，長期債券尤為明顯。基準十年期國債收益率上升6.4個基點，收於4.295％，創五個月新高。這一收益率擴張顯示投資者在重新評估風險參數，並調整投資組合，以應對日益嚴峻的地緣政治和貿易政策不確定性。