CoinShares的美國交易首次亮相因股價暴跌25%而蒙上陰影：關鍵要點

CoinShares（CSHR）是歐洲最大的加密資產管理公司之一，於週三在完成與 Vine Hill Capital 的合併後，終於迎來其備受期待的美國市場首次亮相；該合併所成立的控股公司為 CoinShares PLC。

該交易於九月首次公布，並在週二晚間完成交割；對該業務的估值約為12億美元，且包含來自機構支持者的五千万美元策略性投資。

CoinShares 執行長呼籲在25%下跌後保持耐心

不過，上市一開始就顯得磕磕絆絆。根據雅虎財經的數據，CoinShares在納斯達克的首個交易時段，其股價大幅下挫約25%，在撰稿時僅略低於8.30美元。

這次大規模拋售反映的是數位資產股票更廣泛的動盪，且在與中東地緣政治緊張局勢相關的高度波動持續數月之後，油價也持續上漲。

像比特幣（BTC）與以太坊（ETH）這樣的主要加密代幣，在同一時期也難以展開可持續的反彈，進一步增加了對聚焦加密產品的公司的壓力。

CoinShares 執行長 Jean-Marie Mognetti 對「過度解讀市場初始反應」提出反駁。接受 Barron’s 訪問時，他表示，公司在美國的上市是出於準備就緒，而非為了市場便利。

“我們不是因為市場很容易才上市。我們是因為這項業務已準備好，而且這更重要，” Mognetti 說道；他強調公司的長期策略，而非短期股價走勢。

deSPACs：第一年平均下跌60%

CoinShares 在美國的上市架構為 deSPAC——即在特殊目的收購公司（SPAC）合併之後成立的營運公司；而 deSPACs 通常在交易完成後表現不佳。

由 SPAC Research 彙整、並被佛羅里達大學 IPO Initiative 主任 Jay Ritter 引用的數據顯示，在過去五年中，deSPACs 於其與 SPAC 合併後的12個月內平均下跌約60%。

在與 Barron’s 的對談中，Mognetti 將走 SPAC 路線定位為一種監管與實務上的選擇，旨在促成公司跨境上市，而不是出於對流動性的迫切需求。

他也告訴記者，他對最初的市場拋售並不感到困擾，並呼籲耐心：“給我們時間，把真正的數字拿出來。市場在那之後就會做出決定。”

OpenArt 的精選圖片，TradingView.com 的圖表