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聯邦存款保險公司發布穩定幣指導草案

聯邦存款保險公司 (FDIC) 已正式發布針對銀行及其金融科技子公司發行或使用穩定幣的指導框架草案。該公告由FDIC主席Travis Hill於2026年4月7日宣布，隨著該機構推行GENIUS法案，這是前總統特朗普簽署的聯邦法律，為穩定幣市場建立了監管指導方針。

草案框架的核心條款

擬議的指導建立了多個關鍵領域的審慎標準，包括儲備資產的組成與處理、贖回機制、資本考量以及企業層級的風險管理預期。

儲備要求

穩定幣發行者必須維持一對一的支付儲備，等於或大於流通中的穩定幣總量。認可的儲備資產嚴格限制於高流動性工具，包括美元硬幣與現金、聯邦儲備銀行帳戶餘額、活期存款，以及剩餘期限在93天或以下的美國政府債券。

贖回規則

發行者必須建立並披露明確政策，要求客戶的贖回請求在兩個工作日內處理完畢。任何超過24小時內超過總發行量10%的大規模贖回請求，必須立即向FDIC報告，且未經當局授權，發行者不得任意停止贖回。

資本與流動性要求

新批准的穩定幣發行者必須在初始三年內保持至少500萬美元的資本。此外，發行者還必須將過去12個月的總營運支出等量的高流動性資產分離存放，以應對潛在的業務中斷。

FDIC尚未規定具體的最低資本額或比率，而是徵求意見，是否在未來的法規中建立此類框架。

存款保險與穩定幣狀態

FDIC已明確區分存款保險範圍。使用分散式帳本技術記錄的代幣化存款將被認定為法定存款，根據《聯邦存款保險法》享有相同的存款保險利益。

然而，支付型穩定幣本身並未由美國財政部擔保，也不在聯邦存款保險範圍內。這旨在防止消費者產生誤解。FDIC澄清，雖然支撐穩定幣的儲備存款由受保機構持有，但該保護並不直接擴展至穩定幣持有人。完全禁止廣告或暗示穩定幣受到美國政府擔保或聯邦存款保險的保障。

利息支付與貸款限制

發行者不得為持有或維持穩定幣的客戶支付任何形式的利息或收益。此外，嚴禁為購買穩定幣向客戶提供信貸。

反洗錢合規要求

擬議規則將要求允許的支付型穩定幣發行者證明其已實施反洗錢和制裁合規計劃，合理設計以防止促進洗錢或恐怖主義融資。

範圍與適用性

FDIC的規則制定主要針對其監管範圍內的實體：獲得批准通過子公司發行穩定幣的保險州非會員銀行子公司和州儲蓄協會。該提案涉及申請程序、處理時間以及對被拒絕申請的上訴流程。

公開意見徵集期

這份197頁的提案現已開放接受公眾意見。FDIC正在徵求對多個問題的反饋，包括穩定幣是否可以支付收益、資本要求的適用方式，以及適合的保險安排。意見徵集期將在《聯邦公報》公布後60天內。

下一步

在公開意見徵集期結束後，FDIC計劃發布額外的擬議規則，建立法律規定的資本、流動性和風險管理要求，以規範穩定幣發行者。該機構還將與其他監管機構合作，包括貨幣監理署和財政部，隨著加密貨幣監管的持續演變。