邁克爾·布里仍在警告Palantir。你應該忽略他並在此處購買PLTR股票嗎？

由Poetra_RH via Shutterstock展示的辦公樓上的Palantir標誌

Pathikrit Bose

2026年2月17日星期二 11:00 PM GMT+9 5分鐘閱讀

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•                                       StockStory首選股 
  

  PLTR

  -0.24%

  NVDA

  +0.82%

著名的空頭投資者兼人工智能(AI)空頭邁克爾·布里可以聲稱他的立場已被證明，至少短期內如此。他的兩個最引人注目的目標是芯片巨頭Nvidia (NVDA)和AI驅動的數據分析平台Palantir (PLTR)。自11月4日，布里通過美國證券交易委員會(SEC)的申報公開了他的重大空頭頭寸以來，Nvidia股價下跌約8%，而PLTR股價則下跌了更大幅度的31%。

在最近的Substack文章中，布里再次針對由Alex Karp領導的公司，導致2月12日交易日PLTR股價下跌5%。布里指出，該股的技術形態是一個頭肩頂模式，代表短期內看空反轉(，預示股價下行。然而，這主要是他對公司股價下跌的特定點。布里還談到他之前關於AI泡沫的主張，以及參與AI的公司正在高估盈利。

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DISA批准與布里意見相左

Palantir股東對此並不在意，因為該公司最近獲得了國防信息系統局)DISA(的重要授權。該授權涉及擴展Palantir聯邦雲服務的前瞻性影響等級5和等級6臨時授權，用於本地和邊緣部署。這基本上允許戰爭部門)前國防部(在其內部物理伺服器上運行Palantir的完整堆疊)Gotham、Foundry、AIP(，這是許多傳統國防系統的要求。

為什麼這對Palantir來說是個勝利？因為，Palantir已經基本上將其高安全性軟件與特定硬件解耦。政府現在可以購買任何伺服器，並立即在其上運行Palantir，因為該軟件已經被DISA“預先批准”。

對此發展，Palantir美國政府部門的總裁兼CTO Akash Jain表示：“我們很自豪能繼續與DISA合作，為美國政府提供在任務需求下引進尖端技術的彈性。這為邊緣的真正多供應商架構打開了大門，將最優質的商業技術帶入關鍵的國家安全任務，速度前所未有。”

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Palantir還通過戰略性轉向自動化、AI驅動的部署架構，從依賴人力的整合轉變，進一步築起護城河，從根本上改變其利潤率。通過用自主數字對應工程師取代人力密集型工程師，該公司成功將其商業模式從低利潤率的專業服務轉向高利潤率的純軟件模式。這一演變促進了一個自我維持的生態系統，能以幾乎零邊際成本執行企業範圍的轉型，從而通過卓越的運營擴展性大大增強公司的競爭優勢。

同時，PLTR股價在過去一年僅上漲了11%。然而，從五年來看，股價已飆升了350%，成為投資者真正的財富創造者。無論有多少爭議或看空言論，都無法阻擋這個)十億Palantir巨頭的前進步伐。但話又說回來，Palantir的股票現在是個大熱買入的時機嗎？讓我們來仔細看看。

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Palantir的財務狀況正呈爆炸性增長

沒有比其財務數據更能彰顯Palantir增長的證據了。該公司用“40法則”來衡量其財務效率，這表示如果其收入增長與營運利潤率的結合超過40%，公司就處於不錯的狀態。對於Palantir來說，最近一個季度的這一指標達到了127%。

在第四季度，Palantir超出預期，收入達到14.1億美元。這標誌著70%的年度增長率，同期盈利也大幅跳升78%，每股盈利達到0.25美元。“40法則”的另一個組成部分營運利潤率為57%，高於去年同期的45%。

商業收入也在逐步縮小與公司美國政府收入的差距。該季度美國商業收入為$313 百萬美元，同比增長137%，而美國政府收入為$507 百萬美元，同比增長66%。2025年第四季度簽訂的合約總價值飆升138%，達到42.6億美元，反映出持續的需求預期和公司產品的接受度不斷提高。

現金流也保持穩健。營運活動的淨現金流同比增長69%，調整後自由現金流同比增長53%，分別達到7.773億美元和7.914億美元。整體而言，Palantir本季度結束時擁有14.2億美元的現金餘額，短期債務僅為4586萬美元。

對下一季度，Palantir預計收入在15.32億美元到15.36億美元之間。全年預計收入在71.82億美元到71.98億美元之間。值得注意的是，第一季度的中點預示著年度增長超過140%，而2026年預期數字的中點則意味著60%的增長率。

然而，PLTR股票的一個明顯缺陷是其估值，因為它仍以天文數字的水平交易。預期市盈率(P/E)、市銷率$570 P/S(和市現率)P/CF(分別為122.8、68.7和186.4倍，遠高於行業中位數。甚至考慮公司卓越增長的前瞻性PEG比率，也達到2.48，而行業中位數為1.5。

分析師意見

分析師對Palantir股票給出“適度買入”的共識評級，平均目標價為200.43美元，較目前水平潛在上漲約53%。在25位分析師中，12人給出“強烈買入”評級，10人“持有”，1人“適度賣出”，2人“強烈賣出”。

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_ 在本文發布當日，Pathikrit Bose未持有本文提及的任何證券的直接或間接頭寸。本文所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於Barchart.com _

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