最近一直在研究鋁的產量數據，發現全球範圍內有一些相當有趣的動態，卻沒有被充分討論。

事情是這樣的——中國絕對是最大鋁生產國，且領先幅度巨大。2024年預計產量達到4300萬公噸，幾乎佔全球總產量的60%。這真是令人震驚。而且他們還在持續推高產量——2024年已是連續第三年創下產量新高。原因是製造商提前增加產出，以應對可能的美國關稅，事實上這些關稅確實實施了。拜登在2024年9月對中國鋁徵收25%的關稅，然後特朗普在2025年初又加徵了10%。

但事情變得更有趣的是——印度正悄悄積累動能，成為第二大鋁生產國，2024年產量達到420萬公噸。早在2021年就超越了俄羅斯，並且持續攀升。據報導，像Vedanta這樣的公司正投入大量資金——我們說的是數十億美元——用於他們的鋁業務。印度的優勢還在於，因為歐盟從2026年開始對直接排放徵收碳稅，這對他們的影響較小。

俄羅斯仍在比賽中，產量約為380萬公噸，儘管受到制裁，但RUSAL宣布由於高昂的氧化鋁成本和國內需求疲軟，計劃至少減產6%。有趣的是，中國已成為俄羅斯鋁出口的主要目的地——2023年對中國的年增收入幾乎翻倍。

在西方方面，加拿大仍是北美最大的鋁生產國，產量約為330萬公噸，並在特朗普新關稅實施前供應了美國56%的鋁進口。魁北克幾乎是核心地帶，擁有加拿大九個主要冶煉廠中的九個。

中東國家如阿聯酋和巴林則保持穩定——阿聯酋產量約為270萬公噸，巴林約為160萬。這些國家利用能源優勢，建立了可靠的生產能力。

澳大利亞很有趣，因為他們是全球最大的鋁土礦和氧化鋁生產國，產量分別達到1億和1800萬公噸，但實際鋁的產量只有150萬公噸。冶煉成本高昂，嚴重限制了他們的擴產能力。挪威的情況也類似，產量約130萬公噸——他們是歐洲最大的鋁出口國，但經濟因素限制了擴展。

巴西擁有全球第四大鋁土礦儲量，潛力巨大，計劃到2025年投資300億巴西雷亞爾於該行業。他們也是特朗普關稅的目標，這可能會改變一些格局。

令人著迷的是，各地最大鋁生產國的決定因素基本上是便宜能源和原材料的獲取。中國通過規模和垂直整合佔據主導地位。中東利用石油和天然氣。挪威和加拿大則依靠水力發電。地緣政治層面——關稅、制裁、貿易協議——正在實時重塑流向。如果你在追蹤商品市場或思考供應鏈轉變，鋁值得密切關注。