今天翻了下某 DAO 的投票提案,表面在聊“優化激勵”,仔細看其實是在換手:誰能提案、誰能執行、誰能拿預算,權力結構都藏在幾行參數裡。說白了,投票不是選對錯,是在選以後誰更方便拿到話語權和現金流。最近大家把 RWA、美債收益率和鏈上收益產品放一塊比,我反而更在意:收益從哪來、誰在兜底、出事誰能拍板…這些在提案裡常常寫得很含糊。累了但還在,mempool 看多了就懂,激勵一變,滑點和情緒跟著走。先這樣。

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