代幣化基金突破144億美元，標誌著鏈上金融進入新階段

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代幣化基金已達到創紀錄的144億美元市值，顯示傳統金融產品在鏈上採用明顯加速。

最新數據顯示，2024年持續穩定且持久的增長，隨後在2025年初迅速擴張，推動該行業達到歷史最高水平。

根據Token Terminal，增長並非在所有發行者之間均勻分佈。Maple Finance目前是最大貢獻者，持有14.8%的市佔率，成為代幣化基金領域的領先發行者。

數據中顯示的其他主要參與者包括BlackRock、Circle、Ondo Finance、Superstate，以及不斷增長的“其他”類別，表明發行範圍正超越少數早期進入者。

圖表突顯了市值在2023年期間相對較為謹慎，直到2024年初才開始逐步攀升。這一速度在2024年下半年顯著加快，資本流入持續累積至2025年。

垂直擴張表明市場對代幣化結構的接受度日益提高，而非短暫的實驗，資本持續堆積而非轉移。

從市場結構角度來看，達到144億美元的增長反映的是持續的發行與留存，而非投機性高峰。多個發行者的貢獻擴大，意味著代幣化正成為一個運營資金渠道，而不僅僅是試點項目。

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這一分佈模式顯示機構參與度日益增加，資本正集中於受監管、產生收益或與金庫相關的代幣化產品。

總體而言，達到144億美元的歷史新高突顯出代幣化基金正從一個利基市場轉變為鏈上金融基礎設施的可衡量組成部分。

數據顯示，這一動能由結構性採用推動，而非短期市場循環，發行深度與發行者多樣性持續增加。