RWA 發行者專注於籌資而非二級市場流動性

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2026年2月20日，代幣化平台Brickken發布的一份報告顯示，實物資產(RWAs)的發行者主要利用區塊鏈技術來改善資本形成，而非為了創造即時的二級市場流動性。

調查結果表明，代幣化首先被視為一種籌資基礎設施工具，而非交易解決方案。

資本形成是主要推動力

這份於2025年第四季度進行的調查，涵蓋了來自科技(31.6%)、娛樂(15.8%)和私募信貸(15.8%)等行業的發行者。

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根據結果，53.8%的受訪者表示，他們進行資產代幣化的主要原因是為了改善資本形成和籌資效率。而只有15.4%的人將流動性作為主要動機。

儘管流動性目前不是許多項目的優先事項，但預期正在改變。約38.4%表示他們目前不需要二級市場准入，但46.2%預計在六到十二個月內需要流動性。

值得注意的是，69.2%的受訪發行者已經完成了代幣化流程，並且目前已經上線。

法規仍是主要障礙

監管摩擦仍然是最大的挑戰。84.6%的受訪者報告在推行過程中遇到監管障礙。相比之下，只有13%將技術或開發問題視為最大障礙。

Brickken的首席行銷官Jordi Esturi表示，代幣化正逐步擺脫“流行語”的地位，並日益成為獲取資本的核心金融基礎設施層。

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資產類型正在擴展

儘管早期的代幣化努力主要集中在房地產，但資產組合正在擴大。目前，28.6%的代幣化或計劃中的資產是股權或股份，其次是知識產權和娛樂資產，佔比17.9%。

這種多元化表明，代幣化正從房地產市場擴展到企業金融和創意產業。

基礎設施追趕

向發行基礎設施轉變的趨勢，正值傳統交易所如紐約證券交易所和納斯達克探索24/7交易模型，以應對代幣化資產。這些發展最終可能將主要資本形成與更強大的二級市場流動性相連接。

然而，目前數據顯示，大多數發行者仍將代幣化視為一種籌資工具，流動性則被視為後期目標，而非立即優先。