我注意到一個有趣的規律，這個規律在不同的周期中反覆出現。當比特幣突破宏觀三角形向下時，幾乎從未意味著快速反彈。相反，歷史上這樣的突破往往預示著嚴重的調整階段，而不是反彈。大型盤整結構是市場準備進行決定性運動的信號，通常這個運動是向下的。

目前的情況類似於2014年。當時比特幣在宏觀三角形底部以下盤整了相當長的時間。如果歷史重演，則當前的盤整可能不是跌勢的結束，而是中間階段。波動的上限可能在約82,500美元左右，之後可能還會有一次宏觀下行，然後才是最終的底部。

在較高的時間框架上，技術圖形依然明顯偏空。價格低於指數移動平均線，這證實了整體下行趨勢的持續。相對強弱指數（RSI）處於超買區域，MACD顯示動能轉向空頭。在圖表上可以看到“頭肩頂”形態正在形成，且流動性集中在當前水平以下。

最近的漲幅主要是新聞驅動的波動，而非有機的價格行動。歷史上，這樣的衝動性運動幾乎總是會被修正。此外，在較低的時間框架上，市場結構已經發生變化，並且突破了近期的低點。所有這些因素共同表明宏觀場景仍然偏空。目前比特幣的價格約為77,720美元，這是反彈，而不是新趨勢的開始。現在多頭持倉的風險水平比以往任何時候都高。如果宏觀結構繼續遵循歷史模式，底部可能還在前方。