风险重新浮现，因加密货币ETF反弹

来源：Blockworks 原文标题：风险重新回归，随着加密ETF反弹 原文链接：https://blockworks.co/news/risk-back-on-table

市场概览

BTC自$85,000低点反弹并回升至$92,000。过去三周，BTC上涨了5%，期间波动显著。值得注意的是，BTC在欧洲交易时段表现不佳，而在美国和亚太交易时段表现优异。

板块表现

过去一周，预言机、借贷和以太坊生态代币表现良好，均上涨逾4%。加密股领涨，涨幅达6.7%，主要由HOOD的超预期表现推动。

传统市场继续稳步上涨，纳斯达克100指数(+1.70%)，标普500指数(+0.78%)，而黄金表现不佳(-0.85%)。

游戏代币过去一周大幅跑输，回报率为-23%，LGCT下跌-75%。

宏观经济背景

预测市场的概率(78%在Kalshi)显示Kevin Hassett将被提名为下一任美联储主席。Hassett倾向于较低利率政策，这可能对风险资产估值产生重大影响。

ETF资金流逆转

比特币ETF资金流在11月出现急剧逆转，此前5月至10月持续流入。该月录得约34.6亿美元的赎回，抹去了10月的34.2亿美元净流入，成为自2025年2月(35.6亿美元)以来最大的资金流出。

出现积极逆转，12月首周成为自10月末以来BTC ETF首次实现净流入，净流入额为7020万美元。以太坊和Solana ETF表现更为强劲，净流入分别为$312 百万和$108 百万。

网络与应用收入

网络收入数据环比保持稳定，Hyperliquid以占比35%领跑全网收入，其次是Tron(20%)和Solana(15%)。BNB链收入自10月高点后保持低位，Hyperliquid和Solana占据了大部分转移的收入。

应用收入已停止下滑，达到$38 百万，比上周(高10%)，此前已连续四周下降。Hyperliquid继续主导(35%)，其次是pump.fun(25%)和Axiom(8%)。

Solana治理更新

Helius的Lostin和Ichigo提出了SIMD411，旨在通过将去通胀率从-15%提升至-30%来加速Solana的发行进度，同时维持1.5%的终端通胀率。该变更将使通胀率从当前约4.14%降至1.5%，用时约3.1年(2029年初)，而非当前的6.2年(2032年初)。

若实施，SIMD411将在六年内比当前通胀路径减少2,230万枚SOL (29亿美元)的发行，降低“漏桶”效应带来的抛压。