这场游戏已经玩了三年,规则突然变了,但没人敢欢呼。



2022年6月起,美联储开始给全球金融系统"抽血"——他们管这叫量化紧缩(QT)。玩法很简单粗暴:手里那堆国债和房贷证券到期了?不续了,让它们自然消失。三年下来,2.4万亿美元就这么从系统里蒸发了。

你能想象一个巨型游泳池底部被凿了个洞的场景吗?水位一天天往下掉,股市抽风、币圈跳水、新兴市场货币崩盘——这些事儿看着独立,其实都是同一个病:池子里水不够了。

然后到了2025年12月1日,美联储说:好了,QT结束了,我不抽了。

按理说这是好消息对吧?但市场的反应却很诡异——依旧紧巴巴的。

最搞笑的数据来了:美联储的紧急回购工具使用量飙到260亿美元,这是2020年以来第二高的纪录。什么意思?就是虽然不再主动抽水了,但银行们天天跑来借"应急水桶",而且借得越来越频繁、量越来越大。

这说明啥?系统本身已经严重缺水了。美联储自己也知道,银行体系的储备金已经快见底,再少一点,整个金融系统可能就像2019年回购市场危机时那样直接"爆管"。

所以QT虽然停了,但流动性危机还远没结束。水龙头不拧了,可水压本身就低得可怜。这场游戏,才刚进入下半场。
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Rugpull幸存者vip
· 12-11 03:57
卧槽,这就是我这三年的噩梦啊,玩了这么久终于明白了 等等,QT停了反而更恐怖?银行还在疯狂借钱?这哪是好消息,这特么就是最后的回光返照 池子没水了但水龙头还开着,咱们这些散户就等着被割吧
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Uncle Whalevip
· 12-09 21:09
停QT不等于松绑,银行们一个劲儿借钱说明啥?系统早就掏空了
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OnChain_Detectivevip
· 12-09 20:01
说实话,美联储现在就像在打地鼠游戏……止血归止血,但病人早就已经失血过多了,笑死
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HodlTheDoorvip
· 12-09 19:51
卧槽停QT反而更慌?银行借急救水桶越借越凶,这不就是在说系统已经崩边了吗
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区块捡漏王vip
· 12-09 19:39
卧槽,停QT了还得靠应急回购?这不就是说系统其实没救嘛
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Ponzi Detectorvip
· 12-09 19:38
妈呀,停QT就真的是松口气?我看未必,银行天天借应急钱才是真恐怖
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