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拿着4.3万枚比特币上市,结果开盘就破发——Twenty One Capital(代码XXI)昨天在纽交所的首秀,给整个Bitcoin Treasury板块泼了盆冷水。
这家通过与Cantor Equity Partners合并完成上市的公司,账面资产其实挺唬人:持有超过43,000枚BTC,市值逼近40亿美元。按持仓量算,妥妥的全球前排玩家。
但市场不买账。股价在11美元附近挣扎,比合并前Cantor的14美元收盘价低了一大截。
这事儿其实不孤立。今年以来,靠「囤币叙事」上市的公司,日子都不太好过:
比特币价格虽然还在高位,但开始有回调迹象;
板块整体的风险溢价在收窄;
投资者对「我有币所以我值钱」这套说辞,明显没那么感冒了。
XXI背后站着Tether、Bitfinex、SoftBank这些大佬,按理说背书够硬。可投资者现在盯着的,是更实际的问题:除了持币,你们还能干啥?
管理层倒是给了几个方向:搞比特币金融基础设施,开发教育产品什么的。但说实话,这些计划还停留在PPT阶段。
市场在等他们证明一件事:能不能从「资产负债表撑场面」,转型成「业务能力撑估值」。
说白了就是——光有币不够用了,你得拿出点真本事。