降息不是万能药？很多人以为美联储一降息，市场就该欢呼雀跃。现实却常常打脸——降息消息出来，股市照样跌。这背后到底怎么回事？

**降息成了"求救信号"**
市场不傻。当央行突然降息，投资者第一反应可能是：经济出大问题了？这种"救火式"操作反而会引发恐慌。大家会想，连央行都坐不住了，经济是不是要硬着陆？

**通胀这个拦路虎**
利率降了，但物价还在飞涨。实际利率（扣除通胀后的真实收益）可能还是负的。钱贬值的速度比降息快，投资回报根本追不上通胀，谁还敢冲进市场？

**政策预期在打架**
降息后市场开始猜：下一步会怎么走？会不会很快又加回去？或者突然开始缩表？这种前后矛盾的预期，让资金不敢轻举妄动，避险情绪反而升温。

**收益率曲线发出警报**
降息往往让短期利率下降更猛，长短期利差收窄甚至倒挂。而收益率曲线倒挂，在金融史上几乎每次都预示着衰退。聪明钱一看这信号，撤退比谁都快。

**全球不太平**
美联储动作再大，也架不住外部环境拖后腿。欧洲经济疲软、地缘冲突升级、能源价格暴涨……这些因素一叠加，降息的利好瞬间被冲淡。

**技术面已经透支**
有时候降息预期早就炒进股价里了。消息一出，"利好出尽"反而成了获利回吐的导火索。市场情绪和技术指标共振向下，跌势就此展开。

所以降息后市场为啥还跌？答案往往不在政策本身，而在于市场怎么解读这个信号。